Est-ce le moment d'acheter de l'or ?

Avec la guerre contre l'Iran, les prix de l'or ont connu des baisses significatives. Fondamentalement, ce recul a été attribué au conflit avec l'Iran. Sous l'effet de la guerre, les données économiques et les prévisions de notre pays ont considérablement changé. Les petits investisseurs ont également été gravement touchés par cette situation. En tête de liste se trouve l'or, qui est depuis des années la valeur refuge et l'instrument d'investissement le plus fiable, tant dans le monde que dans notre pays.

Cependant, au cours des quatre derniers mois, l'or a fait subir à ses investisseurs des pertes d'environ 20 % en moyenne. L'or est, par essence, un instrument d'investissement à long terme. Par conséquent, il existe deux raisons fondamentales à la baisse des prix de l'or dans notre pays : le recul du prix de l'or à l'once et le taux de change dollar/livre turque. Ces deux facteurs exercent une pression importante sur la baisse des prix de l'or dans notre pays.

Les causes principales sont la forte inflation aux États-Unis et l'attente que la Réserve fédérale (Fed) ne réduise pas ses taux d'intérêt. Dans ce contexte, tant que les taux restent élevés, les investisseurs se tournent vers le dollar et les obligations plutôt que vers l'or. Avec la hausse des taux obligataires américains, l'or, qui « ne génère pas d'intérêts », est devenu moins attractif. D'autre part, lorsque l'indice du dollar augmente, l'or à l'once baisse généralement.

Au Moyen-Orient, l'attente d'une baisse ponctuelle des tensions se fait sentir. Lorsque le besoin de valeur refuge diminue, des ventes d'or sont observées. Dans le cas spécifique de notre pays, si le taux de change dollar/livre turque reste stable, la baisse de l'or à l'once se répercute directement sur le gramme d'or.

À court terme, l'inflation américaine, la décision de la Fed sur les taux d'intérêt et les développements géopolitiques influencent considérablement l'or dans notre pays. Si ces attentes évoluent positivement, l'or repartira à la hausse. Ces derniers jours, après une chute brutale, des rebonds techniques ont été observés. À court terme, il n'est peut-être pas juste de dire « est-ce là le point bas exact ? » ; cependant, pour de nombreux investisseurs, une opportunité d'achat progressif s'est présentée.

Si la Fed maintient ses taux élevés pendant une longue période, l'or pourrait rester sous pression. Toutefois, l'or occupe une place particulière pour les investisseurs de notre pays. Les prix du gramme d'or ne resteront pas aux niveaux actuels et repartiront à la hausse. La demande d'or des banques centrales mondiales et les incertitudes géopolitiques raviveront l'intérêt pour ce métal.

En Turquie, l'attente d'une pression persistante sur le taux de change à long terme, les achats d'or par les banques centrales et les incertitudes mondiales augmenteront la demande pour l'or, valeur refuge. Même un signal de baisse des taux par la Fed suffirait à faire monter les prix de l'or.

Si un investisseur dispose d'un fonds d'investissement de 100 lires, il pourrait être plus approprié d'en investir 50 % dans l'or, 25 % dans des intérêts et 25 % dans des devises.

En conclusion, à la base de la baisse de l'or, on trouve : l'accélération de l'inflation aux États-Unis et à l'échelle mondiale, la pause des grandes banques centrales dans leurs réductions des taux directeurs, voire le renforcement des probabilités de hausse des taux, ainsi que l'incertitude créée par la guerre entre l'Iran, les États-Unis et Israël.

D'autre part, il existe actuellement un excédent d'offre d'or physique sur le marché et, pour la première fois depuis longtemps, le prix de l'or dans notre pays est tombé en dessous des prix mondiaux. Depuis le début de la guerre, l'or atteint ses niveaux les plus bas. La hausse du taux de change du dollar, qui reste bien inférieure à l'inflation mensuelle, constitue également un facteur de pression sur l'or lié au dollar.

Prof. Dr. Duran BÜLBÜL