Le taux de change étrangle les plus démunis à l'intérieur et les industriels à l'extérieur

Cela fait des années que nous écrivons que le modèle économique appliqué appauvrit une grande partie de la société, et nous l'expliquons à la télévision aussi bien que nous le pouvons. La classe moyenne a été anéantie. Près de 80 % de la population vit avec un revenu inférieur au seuil de pauvreté. Nous essayons constamment de soulever les problèmes des retraités, des travailleurs et des agriculteurs. 

On tente de réduire l'inflation en comprimant le taux de change, mais loin de baisser, l'inflation augmente. Les économistes orthodoxes et le secteur privé, qui nous disaient depuis le début que cette approche était erronée, commencent désormais à nous rejoindre. Ce qui est arrivé à l'ancien ministre et président du Conseil consultatif supérieur de la TÜSİAD est sous les yeux de tous. Le secteur privé hésitait déjà à s'exprimer. Mais aujourd'hui, même les industriels ne peuvent plus tenir.

Pourquoi les critiques émanant du secteur privé et des industriels se multiplient-elles ? Tout d'abord, l'accès au crédit est devenu difficile. Ils ne trouvent plus de crédits bon marché. En raison du taux de change comprimé, les exportateurs ont sérieusement perdu leur avantage concurrentiel. Au cœur des critiques, on trouve le fait que « le taux de change reste bien en dessous de l'inflation ».

Cette politique était celle que l'AKP a appliquée de manière prédominante entre 2003 et 2016. En payant des taux d'intérêt élevés pour attirer les capitaux volatils, une prospérité artificielle a été créée à l'intérieur du pays. Nous avons écrit pendant des années que cela détruisait la compétitivité de la Turquie dans l'industrie et l'agriculture, qu'elle entraînait le pays dans un cycle d'endettement et qu'elle provoquait un transfert de richesse de l'intérieur vers l'extérieur. 

L'argent a des fonctions d'échange, de mesure et d'épargne. En Turquie, qui vit avec l'inflation depuis de nombreuses années, la livre turque a perdu sa valeur de mesure. C'est pourquoi les contrats et les prix sont déterminés par le taux de change, bien qu'exprimés en livres turques. Dans le livre que j'ai écrit en 2007, j'ai insisté sur ce point. En raison des taux d'intérêt élevés offerts aux capitaux volatils, le taux de change a également perdu sa fonction de mesure. Si, dans une économie, le taux de change perd sa fonction de mesure, les prix ne sont plus déterminés par l'offre et la demande selon les conditions du marché. Notre Banque centrale, notre gestion économique et nos économistes polis appellent cela un « trouble du comportement de fixation des prix ». Pourtant, le nom exact est une situation où l'anarchie règne dans le mécanisme des prix, ce qui engendre l'opportunisme et la spéculation.

Une situation très étrange émerge. En raison de l'inflation élevée, la monnaie du pays perd sa valeur pour ceux qui y vivent. Le pouvoir d'achat diminue. Cependant, comme le taux de change est comprimé, il n'augmente pas autant que l'inflation. Comme le taux de change n'augmente pas autant que l'inflation, la monnaie nationale s'apprécie par rapport aux devises étrangères, au dollar et à l'euro. La livre turque devient sans valeur à l'intérieur, mais reste chère à l'extérieur. En conséquence, les exportations deviennent impossibles. L'économie ne peut pas croître. 

Avant Mehmet Şimşek, l'économie n'allait pas bien. Alors que l'inflation mondiale augmentait et que les taux d'intérêt grimpaient, la baisse des taux (septembre 2021) a encore davantage dégradé des équilibres déjà précaires. Mehmet Şimşek et l'équipe actuelle de la Banque centrale ont été nommés pour trouver une solution. Mais la seule chose qu'ils connaissent, ce sont des politiques qui compriment la demande des pauvres, offrent des taux d'intérêt élevés aux devises et aux capitaux volatils, compriment le taux de change et transfèrent ainsi des ressources vers les milieux financiers étrangers. 

Surtout lorsque le lien entre le taux de change et l'inflation a été rompu, les industriels exportateurs se sont retrouvés particulièrement coincés. Les bananes venant de l'autre bout du monde sont devenues moins chères que les bananes locales. L'agriculture est finie. La période précédant Mehmet Şimşek était un désastre. Dans la période suivant Mehmet Şimşek, nous continuons à vivre le même désastre en payant des prix encore plus lourds. Pourquoi s'en prennent-ils à Mehmet Şimşek ? Essayons de l'expliquer.

Nous calculons un panier de devises en additionnant 1 dollar et 1 euro et en divisant leur valeur par deux.

Mehmet Şimşek est entré en fonction début mai 2023. Le panier de devises fin avril était de 21,36 livres. Aujourd'hui, il est de 48,76... En près de trois ans, l'augmentation du taux de change est de 128 %... 

Au cours de la même période, l'augmentation de l'inflation est de 209 %... Le taux de change est 35 % en dessous de son niveau théorique. Les coûts des industriels et des acteurs du tourisme augmentent à cause de l'inflation intérieure, mais la hausse du taux de change ne compense pas cela lors de l'exportation de leurs produits. Si la hausse du taux de change avait suivi le rythme de l'inflation, le panier de devises (la moitié de la somme du dollar et de l'euro) ne serait pas à 48 livres et 76 kuruş, mais à 66 livres et 15 kuruş. Et cela, selon l'inflation du TÜİK à laquelle personne ne croit... Selon l'inflation de l'ENAG, c'est bien plus encore...

Si l'on demande pourquoi Mehmet Şimşek échoue... Avec quoi devons-nous comparer ? Avec la période de 3 ans qui l'a précédé... C'était aussi une période terrible, et Şimşek et son équipe avaient été nommés pour sauver le pays de cette période terrible. Si l'on remonte trois ans en arrière depuis avril 2023, l'augmentation du panier de devises en avril 2020 était de 193 %, et l'augmentation de l'inflation selon les prix à la consommation du TÜİK sur la même période était de 186 %... Le taux de change et l'inflation avaient évolué de pair, le panier de devises ayant même augmenté de 5 points de plus.

S'ils n'avaient pas comprimé le taux de change, l'inflation aurait été encore plus élevée. C'est vrai, mais le responsable n'est pas la hausse du taux de change... Le taux de change doit augmenter, mais vous devez également avoir des politiques budgétaires et des politiques de production favorisant l'offre pour que les équilibres soient atteints et que la prospérité économique soit obtenue. 

Mehmet Şimşek a tenté de réduire l'inflation en comprimant le taux de change et en réduisant la demande des bas revenus, et il a échoué. Le pouvoir d'achat de la population a disparu, les paiements d'intérêts dans le budget ont explosé. Le montant des intérêts versés par la Turquie aux capitaux volatils étrangers est passé de 15 milliards de dollars à 25 milliards de dollars. Il a d'abord appauvri davantage les pauvres, et maintenant il accule le secteur privé qui tente de travailler sans dépendre du pouvoir. L'inflation ne baisse pas, elle augmente, la pauvreté se généralise, le chômage progresse, les dettes et les paiements d'intérêts du secteur public gonflent, et la dette extérieure de la Turquie augmente. Loin de voir arriver des capitaux étrangers, les industriels et les capitaux existants fuient la Turquie. 

D'abord, le pouvoir d'achat des bas revenus a fondu. Maintenant, c'est la compétitivité des producteurs qui fond. En Turquie, ce ne sont plus seulement les travailleurs, mais aussi les industriels qui ne peuvent plus respirer.