Alerte à la tempête après les élections

Ceux qui suivent de près l'économie et les marchés ces derniers temps, et qui examinent en particulier les postes budgétaires de 2024, lancent des avertissements sur ce qui se passera après les élections, à l'instar des experts météorologiques annonçant une violente tempête. Une période vraiment très difficile attend la Turquie après les élections. Ce qui est intéressant, c'est que personne ne le dit ouvertement, mais en examinant les méthodes de lutte contre l'inflation, il apparaît que ni le ministre des Finances Mehmet Şimşek, ni les dirigeants de la Banque centrale, pourtant présentés comme compétents, ne comprennent l'économie.

AVERTISSEMENT SUR LES DEVISES : Les citoyens sont conscients de ce qui va se passer avec les devises. Des files d'attente se sont formées devant les bureaux de change et, malgré toutes les interventions de la Banque centrale, les taux de change augmentent petit à petit chaque jour. La Banque centrale réalise chaque mois une enquête auprès des acteurs des marchés monétaires, qu'elle appelle les participants au marché. Les financiers qui participent à cette enquête vivent dans des mondes à part... Ils ne vivent pas dans l'espace, ils vivent en Turquie, mais je ne comprends pas ce qu'ils regardent ni comment ils font leurs prévisions. Selon les enquêtes de marché menées par la Banque centrale auprès des personnages du conte « Alice au pays des merveilles », l'inflation à la fin de l'année serait de 44 % et le dollar à 40,53. Personne ne croit à ces prévisions. D'ailleurs, si malgré ces prévisions l'inflation doit atteindre 44 % à la fin de l'année, le taux d'intérêt des dépôts à 45 % n'empêche pas non plus les citoyens de se tourner vers les devises. Le ministre de l'Économie Mehmet Şimşek déclare lui-même : « Je ne comprends pas pourquoi les citoyens se tournent vers les devises. Le taux de change va baisser, et s'il monte trop, nous interviendrons. »

Pour que Mehmet Şimşek puisse comprendre ce qui se passe, il doit analyser pourquoi les citoyens n'ont pas confiance en eux. Il y a une pression énorme sur les devises et la Banque centrale, contrairement à ce qu'elle annonce, intervient sur le taux de change. À la fin de l'année, les réserves nettes hors swaps sont passées de moins 37,5 milliards de dollars à moins 53,9 milliards de dollars au cours de la première semaine de mars. Selon les calculs de l'économiste İris Cibre, la Banque centrale a brûlé 22 milliards de dollars de réserves nettes entre le 1er janvier et le 8 mars, dont 9 milliards de dollars rien que sur les 8 premiers jours de mars. Pourtant, malgré cela, le taux de change ne s'arrête pas et continue de monter.

Tout le monde se souvient encore que l'année dernière, après les élections de mai, le taux de change, dont on disait qu'il ne monterait pas, a augmenté de 40 % en deux mois. C'est pourquoi, malgré ceux qui disent que le taux ne montera pas, la demande de devises de la population persiste. De plus, personne ne croit que l'inflation actuelle est de 68 % et qu'elle tombera à 44 % à la fin de l'année. Ma prévision d'inflation pour la fin de l'année se situe entre 130 et 140 %. Je ne prends pas le TÜİK au sérieux. Je fais mes propres prévisions pour l'inflation ENAG. Comme le dollar est soumis à une forte pression, il est devenu inutile de faire des prévisions sur le dollar. Cependant, peu importe à quel point il est comprimé, il est certain qu'après un certain temps, il effectuera un ajustement à la hauteur de l'inflation.

AVERTISSEMENT SUR LE BUDGET : Après les élections, la Banque centrale et le ministre des Finances Mehmet Şimşek annoncent qu'ils prendront des mesures encore plus strictes pour lutter contre l'inflation. La Banque centrale a augmenté les ratios de réserves obligatoires, et les restrictions sur les cartes de crédit et les crédits commerciaux ont commencé avant les élections. À en juger par le fait que ces mesures ont été prises avant le scrutin, il est évident que des resserrements plus importants seront mis en œuvre après les élections. Mais ces mesures permettront-elles de faire baisser l'inflation ? L'inflation ne diminue pas uniquement par des mesures monétaires. La lutte contre l'inflation par des mesures purement monétaires ne peut être efficace que dans des économies où le budget est équilibré, où l'inflation se situe entre 5 et 8 % et où les conditions de concurrence fonctionnent, même si ce n'est pas parfaitement.

Je pense que Mehmet Şimşek et l'équipe de la Banque centrale ignorent tout de l'économie et des causes de l'inflation en Turquie. Selon eux, la cause de l'inflation, ce sont les travailleurs et les retraités dont le pouvoir d'achat réel diminue. L'augmentation de la demande causée par les hausses de salaires accordées à cette catégorie, qui restent bien en deçà de l'inflation, serait la cause de l'inflation en Turquie. Nous l'avons écrit à maintes reprises et expliqué à la télévision. Ils n'ont pas compris et n'ont pas l'intention de comprendre. La demande d'une catégorie dont la consommation physique diminue et dont le pouvoir d'achat réel baisse ne provoque pas d'inflation. Au cours des deux dernières années, le prix du filet de bœuf est passé de 300 à 1200 lires. Je me demande quel salarié au salaire minimum ou quel retraité a fait exploser les prix du filet de bœuf par sa demande. Ou bien les salariés au salaire minimum achètent-ils du filet de bœuf à crédit avec leur carte bancaire ? J'aimerais que Mehmet Şimşek et les brillants macro-économistes de la Banque centrale, dont les compétences sont vantées jusqu'au ciel, nous l'expliquent pour que nous puissions apprendre.

80 % de la population vit en dessous du seuil de pauvreté. Cette catégorie n'a ni la capacité d'épargner, ni la capacité de dépenser excessivement. Depuis deux ans, les prix alimentaires mondiaux baissent, alors qu'ils augmentent en Turquie. Parler de lutte contre l'inflation par des mesures monétaires après avoir consciemment réduit la production agricole, n'est-ce pas se moquer des gens ? Ce qui attise l'inflation en Turquie, c'est la demande des 20 % les plus riches. Ce sont les déficits budgétaires massifs. L'argent que vous transférez depuis ce budget aux hommes d'affaires proches du pouvoir, aux confréries, et les paiements sans contrepartie que vous versez aux 15 millions de réfugiés. Avec la politique de taux d'intérêt bas, vous avez fait exploser la demande des 20 %. Les industriels, voyant la demande anticipée de ces 20 %, ont gonflé les prix ; l'inflation a explosé, tout comme leurs profits... Il y a un graphique ci-dessous. Vous pouvez voir dans ce graphique quels facteurs ont un impact sur l'inflation. La zone rouge du graphique montre l'effet inflationniste des prix des produits importés, la zone bleue montre l'effet des salaires, et la zone orange montre l'effet des profits. (Le graphique est tiré d'un partage d'Ensar Yılmaz sur X.)

Mais Mehmet Şimşek et la direction économique espèrent réduire l'inflation en s'attaquant aux dépenses par carte de crédit des retraités, des salariés au salaire minimum et des personnes à faibles revenus. Le monde entier sait déjà qu'ils n'ont pas la force, et encore moins l'intention, d'arrêter le pillage, le faste et le gaspillage dans le budget.

Nous attendons avec curiosité de voir comment ils vont réduire l'inflation avec un budget qui cible un déficit de 2 652 milliards de TL pour 2024, soit une augmentation de 4 fois par rapport à l'année précédente. Avec ce budget, personne ne prend au sérieux le conte de fées consistant à faire passer l'inflation du TÜİK de 68 % à 36-40 %, ce à quoi personne ne croit de toute façon.

Ils ont inscrit dans le budget qu'ils augmenteraient la TVA intérieure de 230 % par rapport à l'année dernière et la taxe spéciale sur la consommation (ÖTV) sur les carburants de 163 %. Bien que Mehmet Şimşek affirme qu'il n'y aura pas de nouvelles taxes après les élections, la pluie de hausses sur les produits pétroliers se poursuivra tout au long de l'année. Les taux de TVA seront peut-être relevés de 20 % à 24 %, ou une partie importante des produits taxés à 10 % de TVA sera peut-être transférée dans la tranche à 20 %. Ces deux mesures, rien qu'en affectant directement les prix des produits finaux, ne feront pas baisser l'inflation, mais au contraire, elles la déclencheront.

Ces mesures envisagées au nom de la lutte contre l'inflation ne feront pas baisser l'inflation et pourraient même entraîner une grave stagnation. Entre-temps, on observera une baisse de l'inflation annuelle en juillet et août en raison de l'effet de base, mais rappelons que cela sera trompeur. Ceux qui sont curieux de cet effet de base peuvent consulter notre article du dimanche 25 février intitulé « Le renard rusé et l'inflation ».