Avertissement clair de Mahfi Eğilmez sur l'or et l'argent ! « L'erreur la plus coûteuse de l'investisseur... »

Le célèbre économiste Mahfi Eğilmez a écrit que les fortes hausses et baisses observées sur l'or et l'argent au cours de la semaine dernière sont le résultat de l'anticipation par le marché des décisions de la Fed aux États-Unis.

Eğilmez a souligné qu'un retrait rapide a été observé sur les métaux précieux, notamment avec l'affaiblissement du scénario de « l'argent facile ». Affirmant que les marchés privilégient les scénarios extrêmes plutôt qu'une analyse prudente, Eğilmez a déclaré que les exemples de l'histoire financière montrent que de tels mouvements peuvent avoir des conséquences lourdes.

À la fin de son article, Eğilmez a adressé un avertissement clair aux investisseurs : « S'attacher aveuglément à un seul actif ou à un seul scénario politique peut être l'erreur la plus coûteuse de l'investisseur ». Eğilmez a ajouté : « Le moyen le plus sûr de protéger sa fortune est de s'appuyer sur un portefeuille d'investissement équilibré et non sur un seul instrument financier ».

Voici l'intégralité de l'article d'Eğilmez intitulé La hausse et la chute de l'or et de l'argent :

« Les marchés étaient comme hypnotisés depuis un certain temps. Tout le monde anticipait que Donald Trump nommerait à la tête de la Fed une personnalité conciliante qui ne dirait pas non aux demandes de la Maison Blanche, qui ignorerait le risque inflationniste au profit de la croissance et qui baisserait rapidement les taux d'intérêt. Avec cette attente, alors que le dollar s'affaiblissait, l'or montait rapidement en raison de sa perception de valeur refuge, et l'argent progressait à la fois pour sa demande industrielle et son rôle de substitut au dollar. Le fait que les banques centrales se tournent vers l'or plutôt que vers le dollar dans leurs réserves a également été un facteur important soutenant ce mouvement.

Cependant, Trump a une fois de plus bouleversé le scénario auquel le marché était habitué. Kevin Warsh, dont le nom est apparu comme favori pour la présidence de la Fed, était loin du profil de colombe fidèle attendu par les marchés. Ayant déjà siégé au conseil des gouverneurs de la Fed, doté d'une expérience à Wall Street et poursuivant une carrière universitaire, Warsh est connu pour sa position ferme, notamment en matière de politique monétaire. Plus important encore, il suit une ligne qui privilégie l'indépendance de la Fed face aux pressions politiques.

Avec le renforcement de cette probabilité, les prix gonflés par l'attente d'argent facile ont rapidement reculé. Les ventes massives observées sur les métaux précieux en deux jours ont montré une fois de plus sur quelle base fragile d'attentes évoluent les marchés. Bien sûr, tout le monde n'est pas aussi pessimiste. Les récentes évaluations de Warsh sur la possibilité que les gains de productivité liés à l'intelligence artificielle puissent réduire l'inflation conduisent également à interpréter qu'il pourrait ne pas être aussi fermé aux baisses de taux à l'avenir qu'on ne le pensait. Cependant, comme toujours, les marchés ont préféré acheter les scénarios les plus extrêmes plutôt que de procéder à une analyse prudente.

Cette correction soudaine sur les métaux précieux rappelle l'un des exemples de spéculation les plus frappants de l'histoire financière : l'affaire des frères Hunt. À la fin des années 1970, les frères Hunt, cherchant à protéger leur fortune contre l'inflation, s'étaient tournés vers l'argent en raison d'une réglementation entrée en vigueur en 1933 qui imposait des restrictions sur le marché de l'or, et avaient pratiquement dominé le marché avec leurs achats d'argent à partir de 1977. Ces achats avaient fait grimper le prix de l'once d'argent de 1,5 dollar à 50 dollars en mars 1980.

Cependant, l'intervention de la Fed et les restrictions imposées sur les transactions sur l'argent ont soudainement inversé la tendance. Le 27 mars 1980, jour passé à l'histoire financière sous le nom de « Jeudi de l'argent », le prix de l'argent est tombé à 10,8 dollars. Les frères Hunt ont fait faillite en perdant 1,7 milliard de dollars en une seule journée. Avec eux, les banques qui finançaient cette hausse et de nombreux investisseurs ayant investi dans l'argent ont également subi de lourdes pertes. Cet événement est resté gravé dans les mémoires comme l'un des exemples les plus clairs de la façon dont des attentes gonflées peuvent se transformer en ruine par une seule décision politique.

Le recul observé aujourd'hui sur les métaux précieux constitue un avertissement similaire. Il est difficile de prédire si Trump prendra demain une mesure totalement différente qui pourrait entraîner une nouvelle flambée rapide des prix des métaux précieux. Cependant, ce qui s'est passé nous montre clairement une chose : s'attacher aveuglément à un seul actif ou à un seul scénario politique peut être l'erreur la plus coûteuse de l'investisseur.

Comme l'histoire financière l'a montré à maintes reprises, le moyen le plus sûr de protéger sa fortune est de s'appuyer sur un portefeuille d'investissement équilibré et non sur un seul instrument financier. »

Source de l'actualité: 12punto