La Fed maintient ses taux d'intérêt inchangés dans un contexte de forte croissance économique

Le taux directeur de la Fed demeure à son plus haut niveau depuis 22 ans, à la suite d'une série de hausses entamées en mars 2022 pour lutter contre l'inflation.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a évité de discuter d'éventuelles hausses de taux, soulignant le décalage dans la transmission des effets du resserrement monétaire. Malgré ces problèmes liés à l'inflation, l'économie américaine a fait preuve de résilience avec un taux de croissance du PIB réel de 4,9 % au troisième trimestre, soutenu par une forte hausse de l'emploi et une augmentation des dépenses de consommation stimulées par la croissance des salaires.

Les inquiétudes concernant un ralentissement économique augmentent alors que les taux d'intérêt américains à long terme ont atteint 5 % en octobre, un sommet en 16 ans, et que les rendements des obligations du Trésor sont en hausse. L'incertitude plane également sur les dépenses de consommation aux États-Unis en raison de la reprise des remboursements des prêts étudiants après la suspension liée à la pandémie de COVID-19.

David Kohl, économiste en chef chez Julius Baer, prévoit que la Fed ne modifiera pas ses taux d'intérêt avant le troisième trimestre 2024, en raison de cette forte croissance économique et du ralentissement de l'inflation. M. Kohl a souligné que les rendements obligataires élevés et la faiblesse des marchés boursiers ont resserré les conditions financières, soulevant des questions sur la suffisance du caractère restrictif de la politique monétaire actuelle.

En réaction à l'environnement économique mondial, d'autres banques centrales ont également maintenu leurs taux d'intérêt inchangés. Le taux de base de la facilité de dépôt au jour le jour des Émirats arabes unis est resté à 5,4 %, tandis que le Qatar n'a pas non plus modifié ses taux après la décision de la Fed. De même, la Banque centrale européenne a maintenu son taux directeur inchangé pour la première fois depuis juin de l'année dernière, tandis que la Banque du Japon poursuit son approche d'assouplissement monétaire.

Malgré ces mesures, la hausse des taux d'intérêt en Europe a entraîné des reculs économiques, comme en témoigne la baisse de 0,4 % du PIB réel de la zone euro. Néanmoins, M. Kohl estime que le ralentissement de la croissance et la baisse de l'inflation convaincront le Comité fédéral de l'open market (FOMC) qu'un resserrement supplémentaire de la politique monétaire n'est pas nécessaire.

Source de l'actualité: 12punto