Le conflit Israël-Hamas fait flamber les prix de l'or

L'inquiétude quant à une possible extension du conflit israélo-palestinien a stimulé la demande pour l'or, considéré comme une valeur refuge. La branche armée du Hamas, les Brigades Izz al-Din al-Qassam, avait annoncé samedi dernier le lancement d'une offensive d'envergure contre Israël baptisée "Déluge d'Al-Aqsa". Des milliers de roquettes ont été tirées depuis Gaza vers Israël, tandis que des groupes armés ont pénétré dans les localités de la région.

L'inquiétude quant à une possible extension du conflit israélo-palestinien a stimulé la demande pour l'or, considéré comme une valeur refuge. La branche armée du Hamas, les Brigades Izz al-Din al-Qassam, avait annoncé samedi dernier le lancement d'une offensive d'envergure contre Israël baptisée "Déluge d'Al-Aqsa". Des milliers de roquettes ont été tirées depuis Gaza vers Israël, tandis que des groupes armés ont pénétré dans les localités de la région.

LA POSSIBILITÉ D'UNE OFFENSIVE TERRESTRE D'ISRAËL À GAZA FAIT GRIMPER LES PRIX DU PÉTROLE

Alors que l'armée israélienne a lancé des attaques sur la bande de Gaza avec des dizaines d'avions de combat, la montée des risques géopolitiques au cours du week-end a accru la volatilité, notamment sur les prix des matières premières. Avec la réévaluation par les investisseurs des risques géopolitiques pesant sur les marchés, la demande pour les valeurs refuges semble se renforcer. Par ailleurs, suite aux informations faisant état de la mise hors service simultanée des aéroports internationaux de Damas et d'Alep lors d'attaques israéliennes en Syrie, le cours de l'once d'or a terminé la semaine en hausse de 5,47 %, à 1 932,86 dollars.

Avec cette progression de 5,47 %, l'once d'or a atteint sa plus forte hausse hebdomadaire en 7 mois, après avoir enregistré un gain de 6,5 % lors de la semaine du 13 au 17 mars 2023. Les analystes ont souligné que le cours de l'once d'or a dépassé les 1 900 dollars pour la première fois depuis le 27 septembre.

DES DISCOURS "COLOMBES" DE LA PART DES MEMBRES DE LA FED

Alors que les anticipations sur les marchés monétaires tablent fortement sur un maintien des taux directeurs par la Réserve fédérale américaine (Fed) et la Banque centrale européenne (BCE) lors des prochaines réunions de l'année, le ton de plus en plus "colombe" des déclarations des membres de ces institutions a entraîné une baisse des rendements obligataires, ce qui a considérablement soutenu le cours de l'once d'or.

Christopher Waller, membre du Conseil des gouverneurs de la Fed, a indiqué que le resserrement des conditions financières pourrait permettre à la Fed d'"observer et d'attendre" avant de prendre de nouvelles mesures sur les taux d'intérêt. De son côté, le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré qu'il n'était pas nécessaire que la Fed continue d'augmenter les taux tant que la baisse de l'inflation ne s'arrêtait pas, ajoutant : "Je ne pense pas que nous ayons besoin de faire quoi que ce soit de plus en matière de taux d'intérêt aujourd'hui".

UNE VALEUR REFUGE EN PÉRIODE D'INCERTITUDE

Les analystes, notant que la probabilité que la Fed maintienne ses taux directeurs dans une fourchette de 5,25 % à 5,50 % est de 94 %, ont précisé que le rendement des obligations américaines à 10 ans a reculé d'environ 17 points de base pour s'établir à 4,6240 %. Affirmant que l'or joue généralement son rôle de valeur refuge en période d'incertitude, notamment en temps de guerre, les analystes ont souligné que la demande d'or pourrait augmenter si les tensions dans la région s'intensifiaient. L'argent, autre valeur refuge, a également terminé la semaine sur une hausse de 5,2 %.

Şant Manukyan, directeur des marchés de capitaux internationaux chez İş Yatırım, a déclaré que si le mouvement de l'or est naturellement lié aux tensions au Moyen-Orient, cette hausse est également une dynamique créée par la baisse des taux d'intérêt. Soulignant que le rendement des obligations américaines à 10 ans avait atteint 4,88 % avant la publication des données sur l'emploi aux États-Unis la semaine dernière, pour ensuite redescendre vers les 4,60 %, Manukyan a expliqué qu'auparavant, la hausse des rendements alternatifs et réels était un facteur négatif pour l'or, mais qu'actuellement, la baisse des rendements a, au contraire, un impact positif sur le métal jaune.

LA BAISSE DES RENDEMENTS OBLIGATAIRES EST POSITIVE POUR L'OR

Manukyan a prédit que la guerre n'aurait pas d'impact majeur sur l'or tant qu'elle ne se transformerait pas en un conflit entre Israël et un autre État. Notant que l'or pourrait grimper si l'entrée en guerre d'un autre État était évoquée ou si des situations comme une opération contre l'Iran survenaient, Manukyan a ajouté : "Ce sont des questions géopolitiques et des sujets désagréables que personne ne maîtrise vraiment. Nous pouvons dire ceci : il y a d'abord la guerre en Ukraine, puis une augmentation du niveau de tension au Moyen-Orient que l'on peut qualifier de durable. De même, les points d'interrogation concernant Taïwan persistent du côté de la Chine. Si l'on ajoute à cela certaines dynamiques, comme l'augmentation de la part de l'or dans les réserves des blocs opposés aux États-Unis ou à l'Occident, la prime de risque géopolitique sera durable. Même si nous ne ressentons pas de guerre ouverte, certaines dynamiques persistantes entraîneront une accélération des prix de l'or à moyen et long terme. Mais nous pouvons affirmer que la baisse des rendements obligataires est positive pour l'or".

Kelvin Wong, analyste de marché senior chez Oanda à New York, a également indiqué que la hausse du cours de l'once d'or est liée au maintien de la prime de risque géopolitique découlant du Moyen-Orient. Ole Hansen, responsable de la stratégie sur les matières premières chez Saxo Capital, a pour sa part estimé que les prévisions selon lesquelles la Fed aurait atteint un pic dans ses taux d'intérêt, combinées aux inquiétudes liées au Moyen-Orient, soutiennent le cours de l'once d'or.

Source de l'actualité: 12punto