Les anticipations de baisse des taux d'intérêt influencent positivement le marché des matières premières

Sur le marché des matières premières, où les incertitudes et la pression vendeuse qui duraient depuis des semaines ont laissé place à une hausse la semaine précédente, des gains notables ont également été enregistrés la semaine dernière.

Les prix reflétant la possibilité que la Réserve fédérale américaine (Fed) commence à réduire ses taux d'intérêt au plus tard en mai prochain, ainsi que le renforcement de la probabilité d'un « atterrissage en douceur », continuent d'influencer positivement le marché des matières premières.

Alors que les marchés monétaires considèrent comme acquis le maintien des taux inchangés lors de la première réunion de la Fed l'année prochaine, la probabilité que la banque entame des baisses de taux en mars est passée à 85 %.

Selon les données publiées la semaine dernière, l'économie américaine a connu une croissance de 4,9 % au troisième trimestre de cette année, en deçà des attentes. Bien que le nombre de personnes ayant déposé une demande d'allocation chômage pour la première fois dans le pays ait augmenté pour atteindre 205 000 au cours de la semaine se terminant le 16 décembre, ce chiffre est resté inférieur aux prévisions du marché.

L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base, que la Fed prend en compte comme indicateur de l'inflation et qui exclut les postes alimentaires et énergétiques, a augmenté de 0,1 % sur une base mensuelle et de 3,2 % sur une base annuelle au cours de la même période. L'indice a enregistré sa plus faible progression annuelle depuis avril 2021.

Les attentes du marché tablaient sur une hausse mensuelle de 0,2 % et annuelle de 3,3 % de l'indice des prix PCE de base. En octobre, l'indice avait progressé de 0,1 % sur une base mensuelle et de 3,4 % sur une base annuelle.

Les analystes ont souligné que le ralentissement de l'indice des prix PCE de base, indicateur d'inflation de la Fed, indique que la tendance à la baisse de l'inflation se poursuit.

Tendance à la hausse dominante pour les métaux précieux, à l'exception du palladium

La semaine dernière, une tendance à la hausse a prévalu pour les métaux précieux, à l'exception du palladium, avec des gains de 1,7 % pour l'or, 2,6 % pour l'argent et 2,9 % pour le platine, tandis que le palladium a perdu 0,3 % de sa valeur.

Les analystes ont indiqué que les inquiétudes concernant la possibilité que les économies mondiales restent prises en étau entre inflation et récession s'estompent progressivement des valorisations, ajoutant que la baisse des taux obligataires à leur plus bas niveau depuis 5 mois a réduit le coût d'opportunité de l'or.

La hausse des commandes de biens durables aux États-Unis en novembre, qui a progressé de 5,4 % sur une base mensuelle, dépassant les attentes du marché, a également été l'un des facteurs importants de l'augmentation des prix de l'argent.

Une tendance à la hausse a également dominé les métaux de base la semaine dernière.

Sur le marché de gré à gré, le cuivre a enregistré une hausse de 1,4 %, le plomb de 2,5 %, l'aluminium de 3 %, le nickel de 1,6 % et le zinc de 2,3 %.

Les faibles frais de traitement négociés entre les fonderies chinoises et les mineurs pour les livraisons de l'année prochaine ont accru les inquiétudes concernant l'offre de cuivre.

Bien que les fonderies chinoises espéraient une modification des frais de transformation des concentrés en métal raffiné, fixés à 88 dollars par tonne et 8,8 cents par livre, elles ont accepté de réduire ces frais à 80 dollars et 8,0 cents respectivement pour 2024.

Cette baisse, la première en trois ans, alimente les craintes de pénuries d'approvisionnement sur les marchés du cuivre.

Les efforts de reconstitution des stocks en Chine et la demande physique croissante ont également eu un impact positif sur les prix du cuivre, tandis que les analystes ont noté que les mesures en faveur des énergies renouvelables, dont la croissance est prévue à l'échelle mondiale, pourraient également se répercuter positivement sur la demande de cuivre.

En ce qui concerne le groupe énergétique, le pétrole Brent a clôturé la semaine avec une hausse de 3,7 % et le gaz naturel négocié au New York Mercantile Exchange avec une progression de 3,5 %.

Les prix du pétrole poursuivent leur ascension sous l'effet des attaques d'Israël contre la bande de Gaza, des tensions croissantes au Moyen-Orient, qui abrite la majeure partie des réserves pétrolières mondiales, et des actions ciblant les navires en mer Rouge. Le chef des Houthis au Yémen, Abdulmalik al-Houthi, avait menacé dans une déclaration télévisée le 14 novembre de cibler les navires israéliens en mer Rouge. Le directeur général du port d'Eilat, dans le sud d'Israël, Gideon Golber, a déclaré que l'activité du port avait diminué de 85 % depuis le début des attaques des Houthis au Yémen contre les navires liés ou coopérant avec eux en mer Rouge.

À la suite des actions des Houthis, de nombreuses compagnies maritimes ont décidé de suspendre leurs voyages en mer Rouge. Après l'annonce par la compagnie énergétique britannique bp au cours de la semaine qu'elle suspendrait tout trafic de pétroliers en mer Rouge, la crainte que le problème, qui affecte jusqu'à présent principalement le transport de marchandises, ne s'étende aux expéditions d'énergie, s'est accrue.

Les experts soulignent que les perturbations de l'offre et les risques potentiels liés aux conflits au Moyen-Orient pourraient entraîner de graves fluctuations sur les marchés pétroliers.

Les prix du gaz ont également augmenté en raison d'une baisse des stocks hebdomadaires de gaz naturel aux États-Unis plus importante que prévu.

- Le cacao atteint un nouveau sommet

Une tendance mitigée a été observée dans le groupe agricole la semaine dernière.

Le blé négocié au Chicago Board of Trade a perdu 2,6 %, le maïs 2,2 % et le soja 2,1 %, tandis que le riz a gagné 1 %.

Sur l'Intercontinental Exchange, bourse des matières premières opérant aux États-Unis, le coton a progressé de 0,1 %, le café de 2,1 % et le cacao de 1,1 %, tandis que le sucre a reculé de 7,5 %.

Le cacao a atteint un nouveau sommet la semaine dernière à 4 334 dollars la tonne.

Les prix du café sont également soutenus par les craintes que le temps sec persistant au Brésil n'affecte négativement la récolte de café.

Les prix du cacao se sont également raffermis récemment en raison des inquiétudes concernant l'offre. On estime que les quantités de cacao expédiées par les agriculteurs de Côte d'Ivoire vers les ports entre le 1er octobre et le 17 décembre ont chuté de 33 % par rapport à la même période de l'année dernière, pour atteindre 671 544 tonnes.

Source de l'actualité: 12punto