Quelle sera la décision de la TCMB sur les taux d'intérêt ? Quelles sont les prévisions des géants mondiaux ?

La décision sur les taux d'intérêt que la Banque centrale de la République de Turquie annoncera le jeudi 11 juin est suivie de près par les marchés. Avant cette réunion cruciale, les attentes des grandes banques et des milieux financiers mondiaux sont partagées.

Dans son dernier rapport, Morgan Stanley a attiré l'attention sur l'affaiblissement de la demande intérieure et sur l'inflation persistante, prévoyant que la Banque centrale maintiendrait son taux directeur à 37 %. Le rapport indique que, malgré la hausse des prix de l'énergie et la volatilité des marchés, la TCMB maintiendra sa politique monétaire restrictive. Morgan Stanley a également partagé la prévision qu'un processus de baisse contrôlée des taux pourrait être envisagé plus tard dans l'année et que le taux directeur pourrait descendre à 27,5 % d'ici 2027.

Par ailleurs, dans sa stratégie concernant la livre turque, Morgan Stanley privilégie une position courte sur le dollar/livre turque à trois mois, soulignant que la dépréciation attendue de la livre pourrait être contrôlée et inférieure aux prévisions des marchés à terme.

Une autre banque mondiale, Goldman Sachs, estime que la Banque centrale n'apportera aucun changement aux taux d'intérêt lors de la réunion de cette semaine. Dans un rapport publié la semaine dernière, les analystes de Goldman Sachs ont déclaré : « Nous pensons actuellement que seule une pression significative de dollarisation inciterait la Banque centrale à augmenter son taux directeur. » La banque a précisé que, pour le resserrement financier, des mesures macroprudentielles limitant la croissance du crédit seraient privilégiées.

Une attente similaire prévaut du côté de Bank of America (BofA). BofA s'attend à ce que le taux directeur soit maintenu à son niveau actuel, tout en soulignant que les pressions sur l'inflation sous-jacente persistent. La banque a souligné que « bien qu'il n'y ait pas de preuves solides d'effets de second tour du choc énergétique ou de distorsions des prix, l'inflation continue de rester à un niveau élevé et les attentes sont bien supérieures aux prévisions de la TCMB ». BofA a également indiqué que la TCMB pourrait maintenir le coût effectif du financement autour de 40 % et que la pression sur les réserves persiste en raison de l'inflation et des développements géopolitiques.

Küçük, l'un des économistes de BofA, souligne qu'une hausse du taux d'intérêt à 40 % est une autre option sur la table.

D'un autre côté, les analystes de Garanti BBVA et certaines institutions internationales attirent l'attention sur la possibilité d'une hausse des taux. Mettant en avant les tensions géopolitiques en Asie occidentale, ces analystes prévoient que le taux directeur pourrait être relevé de 37 % à 40 %. JPMorgan et Capital Economics figurent également parmi les institutions qui attendent une hausse de 300 points de base de la part de la TCMB.

Alors que la volatilité et l'incertitude persistent sur les marchés jusqu'à l'annonce de la décision sur les taux, la mesure que prendra la Banque centrale revêt une importance capitale pour les investisseurs internationaux et les marchés nationaux.

Source de l'actualité: 12punto