Rapport de la Banque centrale sur les entreprises zombies, les blocages et le renouvellement des crédits

La Banque centrale de la République de Turquie a examiné l'effet de contagion des entreprises zombies en Turquie en utilisant un vaste ensemble de données comprenant des bilans au niveau des entreprises, des ventes interentreprises, l'emploi et des registres de crédit au niveau entreprise-banque.

Selon le rapport, les analyses empiriques, fondées sur des connaissances acquises par la pratique plutôt que sur des résultats de recherche théoriques, mettent en évidence quatre conclusions principales.

Les analyses effectuées à l'aide de données de crédit appariées au niveau entreprise-banque ont montré qu'il existe une motivation constante pour le renouvellement des crédits accordés aux entreprises zombies, ce qui entraîne des inefficacités dans la distribution du crédit.   

Sur la base des valeurs moyennes, les entreprises zombies, moins productives que les entreprises non zombies, entravent les opportunités d'investissement et d'emploi au sein des entreprises saines.

Des analyses détaillées utilisant les données du commerce interentreprises ont révélé que les entreprises saines ayant davantage de liens avec des entreprises zombies dans leurs réseaux de fournisseurs ou de clients affichent des ventes, des investissements et des niveaux d'emploi plus faibles.  

Enfin, il a été constaté qu'être intégré dans un réseau plus dense avec des entreprises zombies entraîne des baisses significatives de la valeur ajoutée, de la productivité et des marges bénéficiaires.  

QU'EST-CE QU'UNE ENTREPRISE ZOMBIE ?

Le terme « zombie » a été utilisé pour la première fois dans les années 1980.

L'auteur de ce terme était Edward Kane, du Boston College, qui désignait ainsi des banques dont le capital était tombé à zéro mais qui continuaient néanmoins à exister. 

Par la suite, en 2006, Ricardo Caballero, professeur d'économie au MIT, a utilisé ce terme pour décrire le ralentissement économique du Japon, qui a débuté dans les années 1990 et a duré dix ans, expliquant comment les grandes banques japonaises, en réalité en difficulté, menaçaient l'économie en raison de la clémence des autorités de régulation concernant les normes de capital.

À cette époque, les fonds propres des banques japonaises s'érodaient, mais les banques continuaient tout de même à accorder des crédits, même à des entreprises débitrices incapables de rembourser leurs prêts, et restructuraient leurs crédits existants. Les dettes, dont la durée de vie était prolongée pour éviter que la banque ne comptabilise des pertes, ainsi que les entreprises détentrices de ces dettes, continuaient de survivre. 

QUEL EST L'IMPACT DES ENTREPRISES ZOMBIES SUR L'ÉCONOMIE ?

Les entreprises zombies ont divers effets négatifs sur le système économique.

Elles peuvent affecter négativement la compétitivité d'autres structures d'entreprises fonctionnant sainement. Elles peuvent entraîner une mauvaise allocation des ressources.

De plus, la faillite des entreprises zombies entraîne des pertes financières et des problèmes de chômage. La stabilité économique en pâtit.

La poursuite des activités des entreprises zombies conduit à une inefficacité des marchés. Cette situation nuit au système économique concurrentiel tout en rendant impossible la survie à long terme des entreprises incapables de générer du capital. En outre, ces types d'entreprises provoquent des pertes dans les recettes fiscales de l'État et empêchent l'utilisation efficace des ressources publiques.

Le maintien en vie d'entreprises non compétitives sur le marché grâce à des soutiens artificiels affaiblit davantage l'économie en entraînant une diminution directe des recettes fiscales et en orientant les ressources de l'État vers des domaines inefficaces. 

Voici le texte original du communiqué préparé par la Banque centrale sur les entreprises zombies : lien vers le document

Source de l'actualité: 12punto