Signal de changement pour les gestionnaires d'actifs

Les gestionnaires d'actifs trouvent désormais le moment opportun pour acheter des titres à plus long terme et garantir un rendement continu, une stratégie qui s'est avérée utile même dans les scénarios où la courbe des taux est inversée. Cette approche permet d'obtenir un rendement d'intérêt plus élevé sur la durée de vie des titres en question.

D'autre part, les gestionnaires de passifs se voient offrir la possibilité de désigner des acheteurs à taux fixe, ce qui s'apparente à détenir une position longue financée sur une obligation, ou de passer à des taux variables. Malgré la volatilité du marché, l'exposition aux taux variables se traduit généralement par des coûts de financement plus faibles. Cette situation est liée à la structure des échéances des taux d'intérêt, qui est typiquement orientée à la hausse, et historiquement, il n'y a jamais eu de portage négatif pour un acheteur à taux fixe sur 10 ans.

Au sommet des hausses de taux de la Réserve fédérale, ceux qui détiennent des acheteurs à taux fixe maximisent le portage réalisé, c'est-à-dire le revenu tiré de ces investissements. À l'inverse, lorsque les taux d'intérêt atteignent le bas du cycle, il devient optimal pour les investisseurs de passer à une position de payeur à taux fixe. Ce mouvement stratégique positionne les investisseurs en fonction des attentes de futures hausses de taux de la Réserve fédérale, ce qui signifie un nouveau tournant dans le cycle économique.

Source de l'actualité: 12punto