Signaux de fin de correction sur les marchés boursiers américains

Mike Wilson, stratège en chef des actions américaines chez Morgan Stanley, a déclaré que le marché boursier entrait dans la phase finale de sa récente correction. S'adressant aux investisseurs dans son podcast « Thoughts on the Market », M. Wilson a affirmé que, malgré les conditions économiques difficiles et les risques géopolitiques, les marchés poursuivent leur tendance haussière. Cette opinion, déjà exprimée dans un rapport publié le 30 mars, a été réitérée dans ses récentes déclarations.

Il a souligné que la hausse actuelle, amorcée en avril 2024 et renforcée par les avancées dans le domaine de l'intelligence artificielle, se maintient malgré les nouveaux risques de guerre en Iran, les incertitudes sur le marché du crédit privé et les transformations technologiques. Il a noté que le ratio cours/bénéfice prévisionnel de l'indice S&P 500 est tombé à 18 %, un niveau rarement observé en dehors des périodes de récession ou de resserrement monétaire de la Réserve fédérale américaine.

Selon M. Wilson, plus de la moitié des entreprises composant l'indice ont perdu au moins 20 % de leur valeur par rapport à leurs sommets, certaines affichant même des baisses de 30 à 40 %. Le stratège a fait remarquer qu'une telle ampleur de baisse est généralement observée lors de la phase finale d'une correction.

Par ailleurs, les données sur l'emploi publiées la semaine dernière soutiennent également les marchés. Aux États-Unis, l'emploi dans le secteur privé a augmenté de 186 000 le mois dernier, marquant l'un des redressements les plus vigoureux de ces trois dernières années. La reprise de la croissance des salaires à des niveaux annuels élevés a renforcé l'optimisme des investisseurs.

En ce qui concerne la répartition des portefeuilles, M. Wilson recommande aux investisseurs une approche équilibrée entre les actions cycliques et les actions de croissance de qualité. Exprimant sa préférence pour les secteurs cycliques tels que la finance, la consommation discrétionnaire et l'industrie, il souligne également que les grandes entreprises technologiques se distinguent par une forte croissance de leurs bénéfices.

Pour M. Wilson, la véritable menace sur le marché n'est pas constituée par les risques géopolitiques, mais par les taux d'intérêt et les politiques monétaires suivies par les banques centrales. Insistant sur le fait que le seuil de 4,5 % pour les obligations du Trésor américain à 10 ans constitue un niveau critique, le stratège a suggéré que le resserrement des conditions financières pourrait entraîner un changement de politique de la part de la Fed.

Source de l'actualité: 12punto