Déclarations du gouverneur de la TCMB, Karahan, sur l'inflation et le resserrement : « En cas de détérioration... »

Dans son discours au Sommet bancaire arabe international, M. Karahan a abordé la situation économique mondiale actuelle, la politique monétaire en Turquie et ses effets sur le secteur bancaire, ainsi que les récents développements dans la banque participative et les technologies financières.

Déclarant que le cycle de resserrement mondial a atteint son sommet, M. Karahan a indiqué qu'en Turquie, l'inflation a diminué tout au long de l'année 2023, mais qu'elle continue de rester au-dessus des objectifs de la Banque centrale.

CIBLAGE D'INFLATION EXPLICITE

Soulignant que les banques centrales des marchés émergents sont devenues beaucoup plus capables de réduire les risques mondiaux, en grande partie grâce aux progrès réalisés dans l'élaboration des politiques monétaires, M. Karahan a déclaré : « Premièrement, de plus en plus de banques centrales pratiquent un ciblage d'inflation explicite. Par conséquent, en réponse à l'inflation croissante après la pandémie, elles ont considérablement resserré leur politique. Deuxièmement, les améliorations de l'architecture financière mondiale et des cadres de politique intérieure ont permis une moindre exposition aux fluctuations des flux de capitaux. »

MESSAGE DE COOPÉRATION RÉGIONALE

Rapportant, selon un récent rapport de l'OCDE, que la part des émissions de dette en devises étrangères des trésors des marchés émergents est passée de 15 % en 2005 à 4 % en 2022, M. Karahan a ajouté : « Cela ne signifie pas que notre travail est terminé en ce qui concerne l'augmentation de la résilience des marchés financiers dans les marchés émergents. Par exemple, l'utilisation des monnaies locales dans le commerce bilatéral reste limitée. Son augmentation renforcerait davantage la résilience des économies nationales face aux chocs mondiaux. Par conséquent, compte tenu de l'interdépendance de nos économies et de nos secteurs financiers, nous devons continuer à développer notre coopération régionale. »

Abordant les anticipations d'inflation en Turquie, le gouverneur de la TCMB, M. Karahan, a noté ce qui suit :

« Selon les dernières données d'avril, l'inflation était de 69,8 % et, en raison des effets de base, nous prévoyons que l'inflation atteindra environ 75 % en mai. Afin de rétablir la stabilité des prix, nous avons entamé un processus de resserrement en juin dernier et nous observons actuellement des améliorations significatives de notre balance courante et de nos réserves de change, des signes de ralentissement de la demande intérieure et une préférence accrue pour les actifs financiers en livre turque. À partir de juin, nous prévoyons de voir une baisse durable de l'inflation globale. Bien que cette baisse soit en partie due aux effets de base des mois d'été, elle sera durable grâce à la poursuite de l'amélioration de la tendance sous-jacente de l'inflation mensuelle. Nos prévisions d'inflation annuelle, qui servent également d'objectif intermédiaire dans notre politique monétaire, sont de 38 % pour fin 2024, 14 % pour 2025 et 9 % pour 2026. Nous devrons maintenir une politique monétaire restrictive jusqu'à ce qu'une baisse significative et durable de la tendance sous-jacente de l'inflation mensuelle soit observée et que les anticipations d'inflation se rapprochent de notre fourchette de prévision. En cas de détérioration significative et persistante des perspectives d'inflation, la position de la politique monétaire sera resserrée. »

APPÉTIT POUR LES BANQUES TURQUES

Fatih Karahan a déclaré que la position solide de la politique monétaire de la TCMB réduirait la tendance sous-jacente de l'inflation mensuelle grâce à l'équilibrage de la demande intérieure, à l'appréciation réelle de la livre turque et à l'amélioration des anticipations d'inflation.

Soulignant que le secteur bancaire sera parmi les principaux bénéficiaires de la baisse de l'inflation en Turquie, M. Karahan a déclaré : « Avec l'établissement de la stabilité des prix et l'augmentation de la confiance dans la livre turque, le faible niveau d'endettement signifie qu'un espace de croissance sérieux s'ouvre pour le secteur bancaire. »

Soulignant que le secteur bancaire turc est résistant aux chocs, M. Karahan a affirmé que cette résilience remonte à la crise de 2001 et s'est encore renforcée dans la période suivant la crise financière mondiale.

Indiquant que la taille des actifs du secteur bancaire a dépassé 25 billions de livres (environ 804 milliards de dollars) à fin mars 2024, M. Karahan a déclaré : « La part des crédits dans le total des actifs est de 50 %. La qualité des actifs est élevée et le taux de créances douteuses se situe à son niveau le plus bas de l'histoire, autour de 1,5 % en mars 2024. Le cycle récent de hausse des taux d'intérêt et la confiance mondiale croissante envers notre voie de lutte contre l'inflation ont également amélioré les perspectives de financement extérieur. Avec l'effet de la normalisation de la politique et de la tendance à la baisse de la prime de risque de la Turquie, nous observons que l'appétit des investisseurs étrangers pour les instruments de dette du secteur bancaire turc a augmenté. »

« LE SECTEUR BANCAIRE MAINTIENT SA FORTE RENTABILITÉ »

Le gouverneur de la TCMB, M. Karahan, a précisé qu'à mars 2024, le total des dépôts représentait 66 % du total des passifs, et a poursuivi :

« Selon nos dernières données, la part des dépôts en livre turque est passée de 31 %, son niveau le plus bas en août 2023, à 45 %. De plus, malgré l'environnement de forte inflation, le secteur bancaire maintient une forte rentabilité, ce qui soutient les fonds propres de base des banques. Bien que la rentabilité ait quelque peu diminué pendant le cycle de hausse des taux, le secteur continue de rester fort en termes de rendement des capitaux propres et de rentabilité des actifs. »

Déclarant que le secteur n'a jamais eu de problèmes majeurs d'accès aux marchés financiers mondiaux, M. Karahan a souligné que cette résilience est en partie le résultat de la diversité des prêteurs, des instruments de dette et de la structure des échéances.

Fatih Karahan a noté ce qui suit :

« Récemment, le cycle de hausse et la confiance mondiale croissante envers notre voie de lutte contre l'inflation ont également amélioré les perspectives de financement extérieur. Avec l'effet de la normalisation des politiques et de la tendance à la baisse de la prime de risque de la Turquie, nous observons également une augmentation de l'appétit des investisseurs étrangers pour le secteur bancaire turc. Les banques publiques et privées ont émis de nombreuses obligations eurobonds à long terme en 2023 et cette année. Les émissions d'eurobonds ont atteint environ 13,8 milliards de dollars depuis septembre de l'année dernière. Depuis le début de cette année, le total des émissions d'eurobonds s'est élevé à 7,8 millions de dollars, et les émissions de dette subordonnée à 4,1 milliards de dollars. »

CRÉDITS SYNDIQUÉS

Fatih Karahan a rapporté que les banques ont renouvelé leurs crédits syndiqués à des conditions favorables.

M. Karahan a déclaré : « Notre approche de politique monétaire continuera de soutenir la croissance du secteur bancaire. Jusqu'à présent, nous avons réorganisé les réglementations macroprudentielles pour compléter le resserrement monétaire. Ces réglementations servent à stériliser l'excès de liquidité en livre turque, à soutenir la transition vers les dépôts en livre turque et à prévenir une croissance excessive du crédit. »

Cependant, précisant qu'ils sont dans une phase de transition, M. Karahan a attiré l'attention sur le fait qu'ils sont conscients des coûts imposés aux banques en raison de la nature perturbatrice des réglementations macroprudentielles. M. Karahan a déclaré : « C'est pourquoi nous avons clairement exprimé qu'en plus des hausses des taux directeurs, la simplification du cadre de politique macroprudentielle serait également un objectif politique futur. À cette fin, nous avons récemment supprimé toutes les exigences de maintien de titres qui entravaient la formation saine des prix et le fonctionnement du marché obligataire en livre turque. »

Source de l'actualité: AA