Le danger de l'« argent chaud » attiré par les taux d'intérêt élevés : « Il peut repartir aussi vite qu'il est venu »

S'exprimant auprès du journal britannique Financial Times, des gestionnaires de fonds étrangers et un responsable économique turc ont mis en garde contre le fait que l'argent chaud, arrivé récemment en Turquie en raison des taux d'intérêt élevés, pourrait repartir rapidement en cas de choc mondial ou local soudain.

Dans l'analyse, sous le titre « Les traders investissent des milliards de dollars dans la livre turque », il est souligné que les fonds se tournent vers la Turquie pour profiter des taux d'intérêt élevés, mais que cette situation pourrait laisser le pays vulnérable aux changements soudains du marché.

FLUX DE CARRY TRADE ET SITUATION DE LA TURQUIE

L'article attire l'attention sur les flux de « carry trade », une stratégie consistant à emprunter à faible coût pour investir dans des devises offrant des rendements élevés, et précise que la livre turque a gagné 18 % par rapport au dollar américain depuis le début de l'année. Alors qu'un total de 24 milliards de dollars de fonds destinés au carry trade a afflué vers la Turquie depuis octobre 2023, il est indiqué que 12,5 milliards de dollars d'investissements étrangers sont entrés dans les obligations en TL au cours de la dernière année.

ARGENT RAPIDE ET CONFIANCE DES INVESTISSEURS

L'analyse avertit qu'une grande partie des entrées en Turquie se présente sous forme d'« argent rapide » et qu'il pourrait donc y avoir une sortie rapide en cas de choc potentiel. Kieran Curtis, de la société d'investissement Abrdn, a déclaré : « La part de l'argent rapide augmente dans ce type d'opérations, ce qui les rend plus susceptibles de s'inverser. »

Un responsable économique turc a partagé des points de vue similaires, admettant que des chocs externes pourraient faire fuir les investisseurs volatils des marchés turcs.

RISQUES POUR LES ÉPARGNANTS LOCAUX

Les gestionnaires de hedge funds ont attiré l'attention non seulement sur l'intérêt pour la Turquie, mais aussi sur le risque que les épargnants locaux perdent confiance dans la livre turque.

Alors qu'il est indiqué que l'augmentation des réserves de la Banque centrale de la République de Turquie (TCMB) pourrait offrir une protection contre les sorties d'argent chaud étranger, il est noté que les investissements directs étrangers à grande échelle ne se sont pas encore concrétisés.

Charlie Robertson, chef de la stratégie macroéconomique chez FIM Partners, a déclaré que Mehmet Şimşek pourrait offrir de la prévisibilité aux investisseurs, mais que les résultats ne pourraient être visibles que dans quelques années.

Source de l'actualité: 12punto