Déclaration critique du gouverneur de la Banque centrale sur les taux : « Il reste encore un peu de chemin à parcourir »
Le gouverneur de la Banque centrale de la République de Turquie (TCMB), Fatih Karahan, a présenté un rapport sur les activités de la Banque devant la Commission du plan et du budget de la Grande Assemblée nationale de Turquie (TBMM). Lors de cette présentation, M. Karahan a fait des déclarations importantes concernant les taux d'intérêt et la politique monétaire.
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M. Karahan a évalué l'économie mondiale, notant que si la tendance à une reprise limitée de la croissance mondiale se poursuit, le secteur des services continue de se distinguer positivement.
Exprimant l'attente d'une reprise plus marquée de la demande extérieure de la Turquie en 2025, M. Karahan a déclaré que la baisse de l'inflation globale et sous-jacente au niveau mondial se poursuit.
Voici la suite de la présentation de M. Karahan :
Le processus de désinflation a commencé comme nous l'avions prévu. Les indicateurs macroéconomiques évoluent en cohérence avec ce processus.
La demande intérieure diminue depuis le deuxième trimestre. Nous prévoyons que le rééquilibrage de la demande se poursuivra en se renforçant. Sous l'effet de ce rééquilibrage, le déficit du compte courant continue de diminuer.
En ce qui concerne les conditions de l'offre, la production industrielle a augmenté sur une base mensuelle en juillet, tout en enregistrant une légère baisse trimestrielle.
Nous estimons que la tendance sous-jacente de la production industrielle est relativement faible si l'on exclut l'effet mécanique lié aux ponts de jours fériés et les secteurs présentant une forte volatilité.
La perte de vitesse modérée des indicateurs de production au troisième trimestre est cohérente avec la situation de la demande que j'ai résumée.
« UNE AMÉLIORATION EST EN COURS »
Grâce à notre politique monétaire restrictive, le rééquilibrage de la demande intérieure se poursuivra. L'écart de production, qui tombera à des niveaux négatifs pour le reste de l'année, sera une composante importante du processus de désinflation.
Pendant les périodes de resserrement monétaire, une amélioration du solde courant est observée. Pour la période à venir, nous prévoyons que la tendance positive du solde courant se maintiendra, conformément à notre position monétaire restrictive.
Le recul de l'inflation annuelle ne provient pas seulement de l'effet de base, mais aussi du fait que les hausses de prix mensuelles sont plus faibles. En examinant l'évolution récente de divers indicateurs, nous constatons que la tendance modérée de l'inflation sous-jacente se maintient, malgré les augmentations des prix administrés et dirigés survenues au troisième trimestre de l'année et leurs effets indirects.
Les indicateurs avancés pointent vers une baisse de l'inflation des loyers dans les mois à venir. Avec la poursuite de la baisse de l'inflation globale, nous prévoyons que les anticipations de tous les secteurs diminueront. D'ailleurs, les données de septembre indiquent que les anticipations d'inflation de toutes les unités ont été révisées à la baisse.
La convergence des anticipations d'inflation vers la fourchette de prévision est d'une importance critique pour la désinflation.
« LA RIGUEUR SE POURSUIVRA »
Avec notre position de politique monétaire restrictive, nous sommes déterminés à garantir que les anticipations se forment de manière à contribuer au processus de désinflation.
Nous maintiendrons fermement notre position restrictive en matière de politique monétaire jusqu'à ce que la stabilité des prix soit assurée. Comme nous l'avons souligné précédemment, nous surveillons deux conditions principales dans ce processus. Premièrement, que la tendance sous-jacente de l'inflation mensuelle montre une baisse significative et durable. Deuxièmement, que les anticipations d'inflation convergent vers la fourchette de prévision prévue. Nous estimons qu'il reste encore un peu de chemin à parcourir sur ces deux critères. C'est pourquoi nous continuerons à maintenir la rigueur de notre politique monétaire.
En cas de prévision d'une détérioration significative et durable de l'inflation, nous utiliserons nos outils de politique monétaire de manière efficace.
Je tiens à souligner une fois de plus que la stabilité des prix est une condition préalable à une croissance durable et à l'augmentation de la prospérité sociale.
Dans le processus de désinflation entamé en juin, nous continuerons à faire tout le nécessaire pour réduire l'inflation conformément aux objectifs intermédiaires que nous avons fixés.