Analyse de la Turquie par un géant américain de l'investissement : une date avancée pour les élections
Le géant financier américain a indiqué maintenir ses positions longues sur la livre turque, notant l'absence de signes manifestes de dollarisation et la poursuite des politiques de contrôle des changes. Les dossiers de levée d'immunité parlementaire, qui restent un risque politique, ainsi que les chiffres de l'inflation de juin, sont étroitement surveillés par les marchés.
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Une grande banque basée aux États-Unis, acteur majeur des marchés financiers mondiaux, a fait savoir dans sa dernière analyse de l'économie turque qu'elle conservait une vision positive de la livre turque. Le rapport de la banque souligne que les monnaies des pays émergents subissent des pressions en raison de la diminution de l'appétit mondial pour le risque. Cependant, il est noté que les mouvements de la parité Dollar/TL en Turquie sont restés limités grâce aux ventes de devises des banques publiques.
Les niveaux récents du Dollar/TL correspondent largement au processus de dépréciation lente prévu. Les flux de capitaux réels en provenance de l'étranger au début de la semaine ont toutefois dessiné un tableau complexe, provoquant une volatilité de courte durée.
Tout en suivant de près les marchés turcs, la banque a précisé qu'aucune augmentation significative de la tendance des investisseurs locaux à se tourner vers les devises étrangères n'a été observée à court terme. L'absence de signal sérieux de dollarisation a été particulièrement remarquée.
Sur le plan politique, il a été indiqué que les risques ont quelque peu diminué ces dernières semaines. Néanmoins, il est précisé que l'évolution de la situation politique continuera d'être suivie après la soumission à la commission du dossier préparé pour la levée de l'immunité du chef du principal parti d'opposition, Özgür Özel.
Par ailleurs, la banque a souligné que son attente fondamentale concernant le calendrier des élections générales en Turquie pointe vers une période proche de la fin de l'année 2027.
Les entrées de capitaux importantes en provenance de l'étranger la semaine dernière ont entraîné une augmentation des réserves de change du pays. Les réserves nettes, hors opérations de swap, se rapprochent à nouveau du seuil des 30 milliards de dollars.
Les experts estiment que la durabilité des politiques de change actuelles pourrait devenir difficile à long terme si l'augmentation des réserves s'arrêtait ou si le comportement des investisseurs locaux ne se montrait pas favorable. D'un autre côté, il est indiqué que les améliorations saisonnières de la balance courante pourraient contribuer à un renforcement de la livre turque à court terme.
Sur le marché des changes, le sujet principal à l'agenda reste la publication, la semaine prochaine, des chiffres de l'inflation pour le mois de juin. Selon l'analyse, dans les conditions actuelles où le dollar est fort à l'échelle mondiale, une donnée d'inflation supérieure aux attentes pourrait entraîner une dépréciation nominale de la livre turque, inférieure à l'inflation mais en accélération.