Aucun changement attendu dans le plan de jeu de la Banque centrale

L'indice BIST 100, qui avait déjà subi une perte de 7,35 % avec le conflit entre Israël et le Hamas, a chuté de 3,36 % hier. Bien que les affrontements ne soient pas la seule cause de la baisse des indices, la dépréciation de la livre turque face au dollar et la volatilité des prix ont tourné tous les regards vers la Banque centrale. Les experts soulignent qu'il n'y a pas de retour en arrière possible concernant le resserrement monétaire.

La montée des tensions et l'incertitude au Moyen-Orient continuent d'affecter négativement les actifs en livres turques. Le taux de change dollar/livre turque a dépassé les 28 livres, atteignant un nouveau sommet historique, tandis que les indices de la Bourse d'Istanbul subissent des pertes rapides. Le prix de l'or au gramme a battu un record en dépassant les 1767 livres au cours de la journée. Depuis le 16 octobre, les pertes enregistrées sur certaines actions de grandes entreprises ont dépassé le rendement des dépôts à terme en livres turques sur 3 mois, alors que la période de publication des bilans est attendue. Dans ce contexte, la Banque centrale tiendra la semaine prochaine sa réunion du Comité de politique monétaire pour le mois d'octobre. Après la réunion du mois dernier, des attentes d'une hausse supplémentaire de 5 points pour octobre s'étaient formées. Les experts ont souligné que les conflits ne devraient pas entraîner de changements majeurs dans la politique monétaire, et que la principale préoccupation reste l'impact que pourrait avoir une escalade incontrôlée de la guerre sur la formation des prix.

LES NIVEAUX DE SUPPORT CRITIQUES SONT SURVEILLÉS

Dans le climat de conflit actuel, les événements de la nuit précédente ont encore accru la tension sur les marchés mondiaux. Les indices de la Bourse d'Istanbul, qui suivaient déjà une trajectoire très volatile, ont vu leurs pertes s'accentuer hier. Après une vague de ventes s'étendant à tous les indices, l'indice BIST 100 a terminé la journée en baisse de 3,36 % à 7842 points. Les analystes techniques notent que le volume et le momentum sont faibles et que les niveaux de 8000 et 7900 points se distinguent comme des zones de support importantes en cas de baisse. Par ailleurs, il est indiqué que les objectifs de 9000 à 10 000 points fixés pour l'indice BIST 100 à la fin de l'année semblent désormais lointains.

Alors que les indices de la Bourse d'Istanbul avaient terminé le premier trimestre de cette année dans le rouge, à l'ombre de la catastrophe du séisme, ils n'ont pas réussi à afficher une performance solide au deuxième trimestre en raison de l'incertitude liée à l'atmosphère électorale. L'indice BIST 100 a terminé le premier trimestre avec une perte de 12,64 %, l'indice du tourisme avec une baisse de 29,16 % et l'indice de l'électricité avec une baisse de 29,15 %. Si la meilleure performance du premier semestre a été enregistrée par l'indice du commerce avec une perte de 3,27 %, des baisses de 10,73 % dans le secteur bancaire, 11,17 % dans l'industrie et 14,12 % dans les transports ont été remarquées.

LES PERTES DANS LES INDICES SE SONT APPROFONDIES

Ayant réussi à effacer ses pertes à la fin du premier semestre, l'indice BIST 100 a généré un rendement de 4,54 % à la fin des 6 mois par rapport à la fin de l'année précédente. Cependant, il est resté sous l'ombre d'une inflation élevée. De même, les autres indices ont réussi à terminer le premier semestre légèrement en territoire positif. Le troisième trimestre a été le plus productif. La nouvelle gestion économique, les signaux d'un retour à une politique monétaire traditionnelle et l'espoir de l'arrivée d'investisseurs étrangers ont créé une forte reprise dans les indices. Alors que l'indice BIST 100 a généré un rendement de 51,29 % au bout de 9 mois, l'indice des introductions en bourse a attiré l'attention avec une hausse de 106,78 %. Les indices du tourisme et de l'électricité ont également compensé leurs pertes du premier semestre et ont enregistré des hausses à deux chiffres.

APPEL À LA CONSTITUTION DE GARANTIES DE 1,84 MILLIARD DE LIVRES

Cependant, avec le début du conflit entre Israël et le Hamas, les indices ont changé de direction vers le négatif. Du 6 octobre à hier, en 8 jours ouvrables, le BIST 100 a fait perdre 7,35 % à ses investisseurs, le secteur bancaire 6,77 %, l'industrie 7,61 %, les transports 9,36 %, l'électricité 9,53 %, les introductions en bourse 8,50 % et l'indice BISTTÜM 8,35 %. Outre l'incertitude engendrée par les conflits, la diminution des espoirs concernant les investisseurs étrangers, la hausse des taux d'intérêt sur les dépôts en livres turques et les appels à la constitution de garanties sur les transactions à crédit ont provoqué l'approfondissement de cette perte et ont conduit les indices de la Bourse d'Istanbul à subir des pertes plus importantes que sur les marchés mondiaux. Selon les données de Takasbank, les appels à la constitution de garanties ont atteint 1,84 milliard de livres depuis le 6 octobre.

QUEL PAS LA BANQUE CENTRALE VA-T-ELLE FRANCHIR ?

Ces développements ont rendu la réunion du Comité de politique monétaire d'octobre, que la Banque centrale tiendra la semaine prochaine, beaucoup plus critique. La nouvelle direction de la Banque centrale a augmenté le taux directeur de 2150 points de base en 4 réunions, le faisant passer de 8,5 % à y