Aux États-Unis, la hausse des salaires complique les efforts de la Fed pour lutter contre l'inflation

Selon les données du ministère du Travail, l'indice du coût de l'emploi (ECI), un indicateur clé des salaires, a enregistré une hausse de 1,1 %, soit une progression très légère par rapport à l'augmentation de 1 % observée au deuxième trimestre. Cependant, une fois corrigée de l'inflation rapide, la croissance totale des salaires est tombée à 0,6 % par rapport à la même période de l'année précédente, marquant un recul significatif par rapport à la hausse de 1,6 % enregistrée au deuxième trimestre.

Les économistes soulignent une tendance au ralentissement des salaires moyens. Les salaires et traitements des employés du secteur privé, hors primes et incitations, n'ont enregistré qu'une hausse de 0,9 %, contre 1,1 % au trimestre précédent. L'ECI est un indicateur important pour les responsables de la Réserve fédérale, car il reflète l'évolution des salaires pour des postes identiques au fil du temps.

À l'automne dernier, la hausse des salaires et des avantages sociaux suivie par l'ECI avait atteint un pic de 5,1 %. Toutefois, l'inflation rapide a érodé le pouvoir d'achat des Américains. L'objectif de la Fed est de ralentir l'inflation afin de faciliter une croissance des revenus ajustée à l'inflation, même avec des augmentations salariales plus modestes. Le président de la Fed, Jerome Powell, a suggéré que des hausses de salaires annuelles d'environ 3,5 % seraient cohérentes avec l'objectif d'inflation de 2 % fixé par la banque centrale.

En octobre de cette année, le taux d'inflation en Europe est tombé à 2,9 % sous l'effet de la baisse des prix des carburants, mais la croissance est restée atone. La hausse des taux d'intérêt et les perspectives économiques incertaines pourraient conduire la Réserve fédérale à rester immobile. Parallèlement, les États-Unis ont connu une forte croissance des salaires cet été, rendant la lutte de la Fed contre l'inflation encore plus difficile.