Avertissement de Goldman Sachs sur l'avenir du dollar

Goldman Sachs a déclaré que la situation actuelle de l'économie américaine ne favorise pas le maintien de la force du dollar et que la monnaie pourrait perdre de sa valeur dans la période à venir. La banque a précisé que le relâchement sur le marché du travail renforce cette analyse.

JACKSON HOLE ET ATTENTES DE BAISSE DES TAUX

Il a été souligné que lors de la réunion de Jackson Hole qui se tiendra cette semaine, les responsables pourraient discuter de la possibilité d'une baisse des taux, mais qu'il est peu probable qu'ils donnent un signal clair de changement de politique. Goldman Sachs a annoncé prévoir trois baisses de taux de 25 points de base au cours de l'année. Les discours de la Fed et les données entrantes indiquent qu'il existe encore une marge de manœuvre pour les taux d'intérêt à court terme.

LES RISQUES AUXQUELS LE DOLLAR EST CONFRONTÉ

Un niveau d'« emploi d'équilibre » plus bas, un resserrement de l'offre de travail et un faible potentiel de croissance dessinent un tableau négatif pour l'avenir du dollar. De plus, le faible taux d'intérêt naturel à court terme soutient également cette situation.

LA SITUATION DE L'INFLATION ET DES ENTREPRISES

Alors que les dernières données montrent que les prix à la production ne constituent pas un obstacle aux politiques de la Fed, elles indiquent également l'existence d'un environnement économique incertain et volatil pour les entreprises.