Avertissement de Mahfi Eğilmez aux épargnants : il donne une date pour la baisse des taux

L'économiste Mahfi Eğilmez, dans son article intitulé « Le timing de la baisse des taux » publié sur son blog, a analysé les décisions de taux d'intérêt prises la semaine dernière par les banques centrales, notamment la Réserve fédérale américaine (Fed), les banques centrales européennes et la Banque centrale de la République de Turquie (TCMB).

Dans l'article d'Eğilmez, les points de vue sur les facteurs influençant la baisse des taux par la TCMB et sur la date à laquelle cette question pourrait être résolue ont attiré l'attention.

'L'ÉCONOMIE TURQUE DÉPEND DES DEVISES ÉTRANGÈRES'

Mahfi Eğilmez a déclaré que l'inflation en Turquie est beaucoup plus élevée que dans d'autres pays et que ses problèmes ainsi que leurs solutions diffèrent, rappelant que la Turquie vit avec une inflation moyenne de 38 % depuis 50 ans. Soulignant le « phénomène de dollarisation qui domine depuis longtemps » en plus de l'inflation, Eğilmez a évoqué la structure de l'économie dépendante des devises étrangères et a cité comme un autre problème grave « le montant très élevé des obligations extérieures devant être remboursées en un an ».

'LE REFINANCEMENT DE LA DETTE FATIGUE L'ÉCONOMIE'

« Bien que le refinancement de la dette semble ne pas avoir posé de problème pendant des années, il fatigue l'économie tout comme l'hypertension fatigue le corps », a déclaré Eğilmez, expliquant la tendance des citoyens au pessimisme avec l'ajout du phénomène de « taux très élevés d'économie informelle » par ces mots :

« Une partie de cette économie informelle provient d'opérations illégales telles que l'argent sale et le trafic de drogue. Les richesses et les revenus qui restent ainsi en dehors du système y entrent au stade de la dépense via des mécanismes de blanchiment d'argent.

La Turquie ne peut pas (ou ne veut pas) taxer ces revenus. Au lieu de chercher, de trouver, de révéler et de taxer ces sommes, elle tente de couvrir les dépenses publiques, loin de la transparence et du contrôle, en prélevant un peu plus d'impôts sur les contribuables existants. De telles approches alimentent également l'inflation. Tout cela crée des attentes pessimistes dans la société concernant l'avenir. »

'LE 3E TRIMESTRE DÉTERMINERA TOUT'

À la lumière de toutes ces informations, Mahfi Eğilmez a indiqué que la réponse à la question de savoir combien de temps la TCMB maintiendra des taux élevés réside dans les taux de croissance du troisième trimestre. Rappelant que la réunion du Comité de politique monétaire (PPK) de la TCMB aura lieu le 26 décembre, après l'annonce du PIB le 29 novembre 2024, il a évoqué le scénario suivant :

« Je pense que pour que la TCMB baisse son taux directeur avant cette réunion, elle doit arriver à la conclusion, selon les indicateurs avancés, que la croissance du troisième trimestre tend vers zéro et que les prévisions pour le quatrième trimestre tendent vers le négatif (contraction), et que les responsables politiques doivent partager le même avis. »