Avertissement important pour les acheteurs d'or

Sur les marchés mondiaux, les prix de l'or continuent d'évoluer dans une fourchette étroite avant la publication des données sur l'IPP et l'IPC d'août aux États-Unis. Alors que l'or au comptant s'est stabilisé autour de 4 400 dollars au cours de la première moitié de la semaine, il s'échangeait à 4 415 dollars le 10 septembre 2026 à 06h00 (heure turque).

L'attention des marchés se porte aujourd'hui sur l'indice des prix à la production (IPP) attendu, et demain sur l'indice des prix à la consommation (IPC). Ces données façonneront les attentes concernant la décision de la Réserve fédérale américaine (Fed) sur les taux d'intérêt la semaine prochaine, en fonction des pressions sur les coûts et des perspectives récentes sur les prix à la consommation.

Les données de l'IPC sont particulièrement surveillées. Alors qu'une hausse de 0,4 % sur une base mensuelle est anticipée par le marché, il est souligné qu'un résultat supérieur aux prévisions pourrait renforcer les anticipations plus bellicistes (hawkish) à l'égard de la Fed et exercer une pression sur l'or.

Alors que la probabilité d'une hausse des taux la semaine prochaine est évaluée à 60 % selon les données du CME FedWatch, le fait que le rendement des obligations américaines à 10 ans ait atteint un nouveau sommet à 4,83 % figure également parmi les sujets suivis de près sur le front de l'or.

DES THÈMES CONCURRENTS SUR LE MARCHÉ

Ole Hansen, stratège en matières premières chez Saxo Bank, a déclaré que les investisseurs dans l'or et les transactions algorithmiques ont du mal à déterminer le thème principal qui orientera les prix à ce stade. Selon Hansen, c'est pour cette raison que les prix se maintiennent globalement autour de 4 400 dollars.

L'effet négatif le plus marqué provient de la hausse des attentes en matière de relèvement des taux et de l'augmentation des rendements obligataires. Cela accroît le coût d'opportunité de la détention d'un actif sans rendement comme l'or.

Hansen a indiqué qu'un dollar plus faible est l'un des facteurs soutenant l'or, et que la demande d'investissement fondamentale via les ETF et les contrats à terme est restée relativement résiliente jusqu'à présent. La persistance des incertitudes géopolitiques aide l'or à conserver son rôle de diversificateur de portefeuille.

Hansen a souligné que les données sur l'inflation en provenance des États-Unis pourraient être un catalyseur critique avant la réunion de septembre de la Fed. Précisant qu'une inflation plus élevée pourrait renforcer les attentes de hausse des taux, Hansen a ajouté que des données plus faibles pourraient rapidement inverser une partie des prix bellicistes récents.

LE SEUIL DES 4 300 DOLLARS DANS LES NIVEAUX TECHNIQUES

Sur le plan technique, la moyenne mobile à 200 jours autour de 4 537 dollars se distingue comme une résistance importante pour l'or au comptant. Hansen a noté que la zone des 4 350 dollars a fourni un soutien à plusieurs reprises au cours du dernier mois, tout en attirant l'attention sur la possibilité d'une cassure à la baisse.

Selon Hansen, une cassure sous les 4 300 dollars pourrait signaler une correction plus profonde vers la zone de support établie autour de 4 000 dollars. En revanche, une cassure durable au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours pourrait améliorer les perspectives techniques et mettre en jeu le niveau de 4 770 dollars.

Il est précisé que ce niveau de 4 770 dollars représente à la fois le sommet local de mai et le point de retracement de Fibonacci de 50 % de la correction d'environ 1 650 dollars survenue entre janvier et juin. Hansen a également souligné que les performances passées ne garantissent pas les rendements futurs.