Il ne rapportait plus à ses investisseurs ces derniers temps : la baisse du dollar va-t-elle se poursuivre ? « C'est la voie choisie par les États-Unis »

Les tarifs douaniers du « jour de la libération » annoncés par le président américain Donald Trump début avril ont provoqué des fluctuations sur les marchés mondiaux, et le dollar américain a été affecté négativement par ce processus. Ayant du mal à se redresser après ces déclarations, le dollar est, selon les analyses des experts, toujours en phase de dépréciation.

L'indice ICE US Dollar Index (DXY) a perdu environ 4 % de sa valeur depuis le 2 avril. Bien que l'indice S&P 500 ait montré des signes de reprise au cours de la même période, le dollar n'a pas réussi à afficher une telle performance.

LES INCERTITUDES ÉCONOMIQUES CRÉENT DE L'INQUIÉTUDE

Dans une récente note de marché publiée par BofA Global Research, l'attention a été attirée sur la perte de valeur subie par le dollar. Les experts ont indiqué que les incertitudes liées aux tarifs douaniers, le risque de récession et les politiques budgétaires non viables exercent une pression sur les marchés. Il a été souligné que ces facteurs pourraient conduire à une période « pleine d'inquiétudes » durant les mois d'été.

Le rapport mentionne également les attentes selon lesquelles le dollar, surévalué, continuerait de s'affaiblir face aux autres principales devises. Les stratèges de BofA ont précisé que l'accord temporaire de 90 jours conclu entre les États-Unis et la Chine n'a apporté qu'un soulagement de courte durée au dollar.

PAS DE CHANGEMENT MAJEUR DANS LE STATUT DE MONNAIE DE RÉSERVE

La caractéristique du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale n'est pas menacée pour le moment. Selon l'économiste de TS Lombard, Dario Perkins, les statuts de monnaie de réserve durent historiquement environ un siècle et le dollar continue de maintenir cette position.

Ce statut du dollar a officiellement débuté avec les accords de Bretton Woods en 1944. Dans le cadre de ce système, les pays fixaient leurs taux de change par rapport au dollar, et le dollar était lui-même indexé sur l'or. Malgré la décision du président Richard Nixon en 1971 de rompre le lien entre le dollar et l'or, le dollar a conservé son poids dans le système financier mondial.

Selon Perkins, l'administration Trump considère le statut de monnaie de réserve du dollar davantage comme un inconvénient que comme un avantage. Selon ce point de vue, un dollar surévalué pèse sur le secteur manufacturier américain et creuse le déficit commercial. Cependant, Perkins souligne que cette réflexion ne saisit pas pleinement la structure du système.

Selon lui, l'affirmation selon laquelle les États-Unis seraient « contraints » de subir un déficit commercial est infondée, et la dépréciation du dollar ne signifie pas nécessairement une perte de sa domination mondiale. Au contraire, cette situation pourrait être le résultat des propres choix des États-Unis.

LE DOLLAR CHUTE MAIS SA POSITION DE RÉSERVE POURRAIT PERSISTER

Perkins déclare qu'il faut être conscient du processus en cours, affirmant : « Alors que les États-Unis se tirent une balle dans le pied sur le plan économique, le monde commence à créer ses alternatives. » En conséquence de ces politiques, un dollar plus faible, tel que souhaité par la Maison Blanche, pourrait être obtenu. Cependant, cet affaiblissement ne signifie pas que le dollar perdra immédiatement son statut de monnaie de réserve.

Perkins a déclaré aux investisseurs : « La suprématie économique des États-Unis n'est plus ce qu'elle était. La valeur du dollar pourrait continuer à baisser. C'est une voie que les États-Unis ont choisie eux-mêmes. »