JPMorgan : Le risque de renouvellement des tarifs douaniers sera positif pour le dollar

Selon JPMorgan, le dollar se prépare à tirer profit de l'élection de 2024, qui opposera le président américain Joe Biden à l'ancien président Donald Trump et qui pourrait accroître la probabilité d'une guerre commerciale.

Dans une note datée du 27 novembre, les stratèges en devises de JPMorgan, dont Meera Chandan et Patrick Locke, ont écrit qu'étant donné la position dominante de Donald Trump parmi les candidats républicains, les investisseurs devraient se concentrer sur l'impact des tarifs douaniers potentiels sur les devises.

Les stratèges ont estimé que « le risque de renouvellement des tarifs douaniers sera positif pour le dollar. Bien que l'attention continue de se porter sur le yuan chinois, il existe une marge d'expansion plus directe vers d'autres devises ». À un an du scrutin, JPMorgan indique qu'un duel Biden-Trump est probable « si les intentions de vote actuelles se maintiennent ».

Les stratèges soulignent également que sous l'administration Biden, les tarifs douaniers hérités de son prédécesseur Donald Trump sont « restés largement en vigueur ». Selon JPMorgan, une future extension des tarifs économiques américains vers des pays et des blocs commerciaux autres que la Chine (comme l'Europe, le Mexique et l'Asie au sens large) aurait un impact majeur sur la force du dollar.

Les stratèges prévoient qu'une taxe douanière mondiale de 10 % pourrait augmenter la valeur pondérée par les échanges du dollar de 4 à 6 %, car une guerre commerciale élargie exercerait une pression sur les devises cycliques et sensibles à la croissance.