L'accent mis sur l'« incertitude économique » dans les comptes rendus de la Fed attire l'attention
Les comptes rendus de la dernière réunion de la Réserve fédérale américaine (Fed), lors de laquelle les taux d'intérêt ont été maintenus inchangés, révèlent que la forte incertitude entourant les perspectives économiques pousse la banque à la prudence.
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La Fed a publié les comptes rendus de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) qui s'est tenue les 19 et 20 septembre.
Les comptes rendus de cette dernière réunion, où le taux directeur a été maintenu inchangé dans une fourchette de 5,25 à 5,50 %, soit son plus haut niveau depuis 22 ans, montrent que si les débats se poursuivent sur la nécessité de nouvelles hausses des taux, la forte incertitude pousse la banque à la prudence.
Dans les comptes rendus, il est indiqué : « Alors que la majorité des responsables ont estimé qu'une hausse supplémentaire du taux des fonds fédéraux cibles lors d'une prochaine réunion serait probablement appropriée, certains ont conclu qu'il ne serait peut-être pas nécessaire de procéder à d'autres augmentations. »
Il est précisé que tous les responsables s'accordent sur le fait que le Comité est « en position de procéder avec prudence », et il est souligné que les décisions de politique monétaire lors de chaque réunion continueront de se fonder sur l'ensemble des informations reçues et sur leurs effets sur les perspectives économiques et l'équilibre des risques.
LA TRAJECTOIRE DE L'ÉCONOMIE EST EXTRÊMEMENT INCERTAINE
Les comptes rendus soulignent qu'il existe toujours un degré élevé d'incertitude concernant les perspectives économiques globales. Il est rapporté qu'une nouvelle source d'incertitude est liée à la grève des travailleurs de l'automobile, et que de nombreux responsables ont observé que l'intensification de cette grève constitue à la fois un risque à la hausse pour l'inflation et un risque à la baisse pour l'activité économique.
Les comptes rendus de la banque indiquent que la majorité des responsables ont également attiré l'attention sur les risques à la hausse découlant de la hausse des prix de l'énergie, qui pourrait inverser une partie de la baisse récente de l'inflation, ainsi que sur le risque que l'inflation soit plus persistante que prévu.
Il est mentionné que certains responsables ont souligné les risques à la baisse pour l'activité économique, notamment la possibilité d'un resserrement des conditions de crédit plus important que prévu en cas de nouvelles difficultés dans le secteur bancaire national, tout en évoquant la possibilité que le ralentissement économique en Chine freine la croissance économique mondiale et la probabilité d'une fermeture prolongée du gouvernement américain.
Les comptes rendus notent que certains responsables ont observé des difficultés à évaluer l'état de l'économie en raison de la volatilité persistante de certaines données et de leur soumission à des révisions importantes.
Dans les comptes rendus de la Fed, il est écrit : « La grande majorité des responsables a continué d'estimer que la trajectoire future de l'économie est extrêmement incertaine. »
LA POLITIQUE MONÉTAIRE DOIT RESTER RESTRICTIVE ENCORE QUELQUE TEMPS
Les comptes rendus indiquent que les responsables estiment globalement que, grâce à la posture restrictive de la politique monétaire, les risques liés à l'atteinte des objectifs du Comité sont devenus plus « bilatéraux ». Cependant, la majorité des responsables continue de percevoir des risques à la hausse pour l'inflation, étant donné que celle-ci reste bien au-dessus de l'objectif à long terme et que le marché du travail demeure tendu.
Les comptes rendus concluent : « Tous les responsables étaient d'accord sur le fait que la politique monétaire doit rester restrictive pendant un certain temps encore, jusqu'à ce que le Comité soit convaincu que l'inflation diminue de manière durable vers son objectif. »
Les comptes rendus de la banque soulignent l'importance pour les responsables d'équilibrer le risque d'un resserrement excessif par rapport au risque d'un resserrement insuffisant.