La Bourse se dirige-t-elle vers une ère d'introductions en bourse « moins plafonnées » ?
L'ère des hausses consécutives (« tavan tavan ») touche-t-elle à sa fin pour les introductions en bourse, qui ont propulsé la Bourse d'Istanbul au-delà des 8 millions d'investisseurs et auxquelles des millions de personnes ont participé dans le cadre de la « pratique de distribution équitable » ?
12punto
La pandémie de Covid et les mesures de soutien déployées dans le monde entier, y compris en Turquie, ont entraîné une expansion monétaire, provoquant de longs rallyes boursiers. En Turquie, outre l'expansion monétaire, le maintien de taux d'intérêt bas et la pression exercée sur les taux de change ont fait de la Bourse d'Istanbul une option incontournable, lui faisant vivre l'une des périodes les plus fastes de son histoire. Cette hausse boursière a également aiguisé l'appétit des entreprises pour les introductions en bourse. Les gains réalisés par les investisseurs, qui s'étaient tournés vers la bourse par manque d'alternatives durant la période de politique monétaire expérimentale en Turquie, grâce à des entreprises performantes lors de leur entrée en bourse, ont attiré sur ce marché des investisseurs qui ne connaissaient pas la bourse auparavant.
En 2023, 56 entreprises sont entrées en bourse, pour un produit total atteignant 79,8 milliards de livres turques, soit 3,3 milliards de dollars. Au cours des trois dernières années, le nombre d'introductions en bourse a atteint 143, pour un produit total de 120,2 milliards de livres turques, soit 6,9 milliards de dollars.
Cependant, les développements récents signalent la fin de l'âge d'or que connaissent les introductions en bourse depuis environ trois ans. En décembre, 5 des 7 entreprises introduites en bourse sont passées sous leur prix d'introduction.
Avec les politiques de resserrement monétaire mises en œuvre dans l'économie, les taux d'intérêt sur les dépôts dépassant les 50 %, et les incertitudes quant à l'impact de la comptabilité inflationniste qui sera appliquée en 2024 sur les valorisations des entreprises, tout indique qu'une période plus prudente s'ouvre pour la bourse. L'attitude des investisseurs étrangers, à mesure que la confiance dans les politiques économiques augmente, sera l'un des facteurs les plus déterminants en 2024.