La décision de la Banque centrale sur les taux d'intérêt sera annoncée aujourd'hui : quelles sont les attentes ?
Avant la réunion du Comité de politique monétaire (PPK) de la CBRT, les enquêtes auprès des économistes indiquent que le taux directeur sera maintenu à 37 %.
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La Banque centrale de la République de Turquie (CBRT) annoncera aujourd'hui sa décision concernant le taux directeur à l'issue de la réunion du Comité de politique monétaire (PPK). Les attentes du marché convergent vers un maintien du taux directeur à 37 %, la banque ne prévoyant pas de changement lors de cette réunion.
La CBRT avait maintenu son taux directeur à 37 % lors de sa réunion de juillet. La reprise des adjudications de prises en pension hebdomadaires le 24 août, après une interruption depuis le 1er mars, a été interprétée par certains économistes comme un signal d'assouplissement de la politique monétaire.
Cependant, la situation actuelle suggère que les baisses de taux pourraient ne pas commencer immédiatement. Dans une évaluation publiée, le cabinet britannique Oxford Economics a indiqué qu'il s'attendait à ce que la CBRT maintienne son taux directeur inchangé lors de cette réunion. Selon l'institution, malgré le ralentissement progressif de l'inflation, les pressions exercées par les prix de l'énergie et la détérioration des anticipations inflationnistes créent un contexte prématuré pour une réduction supplémentaire des taux.
CONSENSUS DANS LES ENQUÊTES : LES TAUX RESTERONT INCHANGÉS
Les économistes ayant participé à l'enquête sur les attentes d'AA Finans prévoient également que la Banque centrale maintiendra son taux directeur à 37 %. Les 19 institutions ayant participé à l'enquête de BloombergHT ne s'attendent pas non plus à une modification des taux d'intérêt en septembre.
L'analyse d'Oxford Economics précise que la reprise des adjudications de prises en pension hebdomadaires par la CBRT équivaut en pratique à un assouplissement de 300 points de base. Pour cette raison, il est estimé que la banque pourrait reporter une nouvelle baisse des taux au dernier trimestre de l'année.
Selon les dernières données de l'Institut turc des statistiques (TÜİK), l'inflation annuelle a reculé à 31,51 % en août. Toutefois, la hausse des coûts de l'énergie et les ajustements de prix liés à l'éducation figurent parmi les facteurs limitant le ralentissement de l'inflation.
Oxford Economics prévoit que la baisse progressive de l'inflation pourrait se poursuivre au cours du reste de l'année et que la CBRT pourrait procéder à des baisses de taux de 100 points de base en octobre et en décembre. Dans ce scénario, le taux directeur devrait tomber à 35 % à la fin de l'année.
Dans le Programme à moyen terme (OVP) couvrant la période 2027-2029, les objectifs d'inflation ont été révisés à la hausse par rapport au programme précédent. Le programme prévoit une estimation de l'inflation de 28,4 % pour la fin de l'année 2026. Ce taux est supérieur à la prévision de 28 % annoncée par la CBRT dans son rapport sur l'inflation du 13 août.