La récession approche-t-elle ?
La secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, a rejeté les inquiétudes selon lesquelles l'affaiblissement du marché du travail signalerait une récession imminente.
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Le vice-gouverneur de la Banque du Japon (BOJ), Ryozo Himino, a émis une hypothèse sur ce qui pourrait se produire si les taux d'intérêt réels devenaient positifs, signalant ainsi que le monde se rapproche pas à pas de la fin du dernier régime de taux d'intérêt négatifs.
Tout d'abord, Himino a réitéré l'engagement standard de la BOJ à poursuivre l'assouplissement monétaire jusqu'à ce que l'objectif d'inflation durable soit atteint, avant d'esquisser les divers effets potentiels qui pourraient survenir après une sortie des taux d'intérêt réels négatifs.
« Aujourd'hui, je souhaite offrir une perspective sur la transition d'un environnement de taux d'intérêt réels positifs vers une structure où ils ne le sont pas, en examinant ce qui est arrivé aux revenus nets d'intérêts des secteurs concernés par le passé », a déclaré Himino.
Himino a indiqué que la première hausse des taux d'intérêt depuis 2007 pourrait ne pas être aussi préjudiciable que certains le craignent.
Himino a affirmé que si les taux d'intérêt passaient en territoire positif et que l'impact sur le secteur des entreprises restait probablement limité, les ménages bénéficieraient vraisemblablement de l'augmentation de leur revenu net. Il a également souligné que le système financier était suffisamment résilient pour faire face à cette transition.
Ces commentaires constituent le signe le plus clair à ce jour de la réflexion des dirigeants de la BOJ sur les conséquences potentielles d'une fin des taux d'intérêt négatifs. Ces points de vue renforceront probablement les attentes parmi les observateurs de la BOJ selon lesquelles la banque mettra fin aux taux d'intérêt négatifs au milieu de l'année prochaine.