La série de quatre semaines de pertes prend fin pour l'or

Sur le marché de l'or, la pression vendeuse observée après la hausse des taux de la Fed a laissé place à un rebond. La baisse des prix du pétrole, qui a atténué les inquiétudes concernant l'inflation, ainsi que la clôture des positions courtes par les investisseurs, ont soutenu le métal précieux.

L'or au comptant a augmenté de 1,2 % pour atteindre 4 390,11 dollars l'once lors de la dernière séance, à 14h14 heure américaine. Ayant testé son plus haut niveau depuis le 11 septembre au cours de la journée, l'or a gagné environ 1 % sur une base hebdomadaire.

Les contrats à terme sur l'or aux États-Unis ont également terminé la journée en hausse de 0,6 % à 4 424,90 dollars. Ainsi, le métal précieux s'est rapproché d'un gain hebdomadaire après une série de quatre semaines de pertes.

LA BAISSE DU PÉTROLE A SOUTENU L'OR

Chris Gaffney, président des marchés mondiaux chez EverBank, a souligné que le pétrole est un déterminant majeur de l'inflation globale, notant que le relâchement des prix du pétrole a réduit les inquiétudes concernant les pressions inflationnistes.

Selon M. Gaffney, les investisseurs avaient augmenté leurs positions courtes pour profiter de la baisse de l'or dans l'attente d'une hausse des taux aux États-Unis. Cependant, la hausse des prix a entraîné une clôture rapide de ces positions, renforçant le mouvement haussier sur le marché.

Les prix du pétrole Brent ont reculé pour la troisième séance consécutive, les inquiétudes concernant les interruptions d'approvisionnement en provenance d'Arabie saoudite s'étant apaisées. Néanmoins, le risque d'extension du conflit au Moyen-Orient et la possibilité d'un choc d'approvisionnement continuent d'être surveillés sur les marchés.

Bien que la baisse des prix du pétrole limite les craintes inflationnistes à court terme, les risques géopolitiques continuent de constituer un facteur d'incertitude majeur tant pour les marchés de l'énergie que pour ceux des métaux précieux.

LA PRESSION DE LA FED ET DU DOLLAR PERSISTE

La hausse de l'or est intervenue au cours d'une semaine où la Fed a relevé ses taux. La Réserve fédérale américaine a augmenté son taux directeur de 25 points de base mercredi pour le porter dans une fourchette de 3,75 à 4 %, tout en envoyant le message que de nouvelles hausses de taux pourraient rester à l'ordre du jour dans les mois à venir.

Selon l'outil FedWatch du CME, les investisseurs évaluent à 55 % la probabilité que la Fed relève à nouveau ses taux lors de sa prochaine réunion en octobre. Les taux élevés peuvent périodiquement exercer une pression sur l'or, qui n'offre pas de rendement.

Bien que l'or soit traditionnellement considéré comme une protection contre l'inflation, l'attrait des actifs rémunérés comme les obligations peut augmenter dans un environnement de taux élevés. Par conséquent, la trajectoire de la politique monétaire de la Fed est d'une importance critique pour l'orientation du métal précieux.

Un autre élément susceptible de limiter la hausse de l'or a été le renforcement du dollar. Le fait que le dollar ait atteint son plus haut niveau depuis plus de sept semaines rend l'or, libellé en dollars, plus coûteux pour les investisseurs utilisant d'autres devises.

Le resserrement de la politique monétaire mondiale ne s'est pas limité aux États-Unis. La Banque du Japon a également relevé ses taux d'intérêt à leur plus haut niveau en 31 ans et a envoyé le message qu'elle pourrait continuer à augmenter les coûts d'emprunt.

LE SEUIL DES 4 400 DOLLARS SURVEILLÉ

Sur le plan technique, la bande des 4 400-4 440 dollars se distingue. Chris Gaffney a déclaré que l'or testait cette zone de résistance et que, si ce niveau était franchi, cela pourrait ouvrir la voie à un mouvement haussier des prix.

Du côté de la demande physique, des tendances divergentes ont été observées entre les pays. En Inde, la demande d'or est restée faible tout au long de la semaine ; les acheteurs ont reporté leurs achats dans l'attente d'une baisse des prix.

En Chine, les primes sont restées stables, soutenues par une forte demande d'investissement. Ce tableau a montré que la demande d'investissement et l'appétit pour les achats physiques sur le marché mondial de l'or peuvent diverger selon les régions.

La hausse ne s'est pas limitée à l'or. L'argent au comptant a augmenté de 2,3 % pour atteindre 66,70 dollars, et le platine a progressé de 2,2 % à 1 812,50 dollars. Le palladium a également gagné 1,5 % pour atteindre 1 310,20 dollars.

Selon les données rapportées par Reuters, tous les métaux précieux se sont orientés vers un gain hebdomadaire. Les prix du pétrole, la trajectoire des taux des banques centrales, l'évolution du dollar et les risques géopolitiques restent au centre de l'attention des marchés.