Les attentes d'un atterrissage en douceur favorisent une tendance positive sur les marchés mondiaux

À travers le monde, alors que l'on continue d'évaluer l'orientation future de l'économie aux États-Unis après la décision de la Fed mercredi, la probabilité d'un évitement de la récession alimente l'appétit pour le risque.

Selon les projections de la Fed, une baisse supplémentaire de 50 points de base est attendue d'ici la fin de l'année, tandis que les marchés anticipent plutôt une baisse de 75 points de base.

Dans ce contexte, l'importance des données sur l'emploi à venir s'accroît, et les signaux concernant l'activité économique restent au centre de l'attention des investisseurs. Selon les données publiées hier dans le pays, le nombre de personnes ayant déposé une demande d'allocation chômage pour la première fois a reculé à 219 000 pour la semaine se terminant le 14 septembre, un chiffre inférieur aux attentes du marché.

Le déficit courant des États-Unis a, quant à lui, augmenté de 10,7 % au deuxième trimestre pour atteindre 266,8 milliards de dollars. Sur le plan institutionnel, la hausse des valeurs technologiques a tiré la tendance positive des marchés, avec des gains de 3,9 % pour le fabricant de puces Nvidia et de 5,7 % pour AMD.

Les actions des géants technologiques américains Apple, Meta, Microsoft et Alphabet ont progressé respectivement de 3,7 %, 3,9 %, 1,8 % et 1,5 %. Suite à ces développements, le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans se situe actuellement à 3,72 %, tandis que l'indice du dollar s'est stabilisé à 100,6.

Le prix du baril de pétrole Brent, porté par l'atmosphère positive sur les marchés, a progressé de 2,4 % hier, mais affiche une baisse de 0,2 % lors de la nouvelle séance, s'établissant à 74 dollars. Le prix de l'once d'or, après avoir clôturé en hausse de 1,1 % hier à 2 587 dollars, s'échange actuellement à 2 594 dollars, soit 0,3 % au-dessus de sa clôture précédente.

Hier, l'indice Dow Jones a progressé de 1,26 %, l'indice S&P 500 de 1,70 % et l'indice Nasdaq de 2,51 %. Les indices S&P 500 et Dow Jones ont atteint des niveaux records, respectivement à 5 733,57 et 42 160,91 points. Les contrats à terme sur indices aux États-Unis ont entamé la nouvelle journée sur une note négative. Les bourses européennes ont connu une tendance acheteuse hier, tandis que la Banque d'Angleterre (BoE) a maintenu son taux directeur inchangé à 5 %, conformément aux attentes.

Dans le communiqué de la banque, il a été indiqué que le Comité de politique monétaire (MPC) détermine la politique monétaire dans le but d'atteindre l'objectif d'inflation de 2 % tout en assurant une croissance durable. Le gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, a déclaré après la décision que les pressions inflationnistes continuaient de s'atténuer depuis la baisse des taux en août : « L'économie évolue globalement comme nous l'avions prévu. Si cette tendance se poursuit, nous pourrons réduire progressivement le taux directeur au fil du temps. Cependant, il est vital que l'inflation reste basse, c'est pourquoi nous devons veiller à ne pas réduire les taux trop rapidement ou trop fortement. »

La baisse de 50 points de base de la Fed a également été accueillie favorablement sur les marchés régionaux ; l'indice DAX 40 en Allemagne a atteint un record en séance à 19 044,96 points, terminant à son plus haut niveau historique avec 19 002,38 points. Les analystes ont souligné que l'entrée de la Fed dans un cycle d'assouplissement pourrait offrir un environnement plus propice à la Banque centrale européenne (BCE) pour assouplir sa politique monétaire d'ici la fin de l'année, tout en soutenant les futures mesures d'assouplissement de la BoE.

Hier, l'indice DAX 40 en Allemagne a progressé de 1,55 %, le CAC 40 en France de 2,29 %, le FTSE 100 au Royaume-Uni de 0,91 % et le FTSE MIB en Italie de 1,16 %. Les contrats à terme sur indices en Europe ont entamé la nouvelle séance sur une note négative. En Asie, en cette dernière séance de la semaine, une tendance positive prédomine, à l'exception de la Chine, après que la Banque du Japon a maintenu ses taux inchangés.

La Banque du Japon (BoJ) a laissé son taux directeur inchangé à 0,25 %. Dans le communiqué de la banque, il est précisé que la reprise de l'économie japonaise se poursuit et que les pressions inflationnistes se sont atténuées grâce à la baisse des prix à l'importation, bien qu'elles soient appelées à persister. Les analystes ont noté que les signaux donnés par le gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Kazuo Ueda, lors de sa conférence de presse, pourraient fournir davantage d'informations sur les futures mesures de la banque.

Selon les données publiées aujourd'hui dans le pays, l'indice des prix à la consommation (IPC) annuel pour le mois d'août a augmenté de 3 % et l'IPC sous-jacent de 2,8 %, conformément aux attentes. La parité dollar/yen, qui avait clôturé à 142,6 hier, se situe à 142,2, soit 0,3 % en dessous de sa clôture précédente.

Par ailleurs, il n'y a eu aucun changement dans les taux préférentiels de prêt (LPR) à 1 et 5 ans en Chine, qui servent de taux de référence. Selon le communiqué du Centre national de financement interbancaire, le taux de prêt à 1 an a été maintenu à 3,35 % et celui à 5 ans à 3,85 %.

Les analystes, qui avaient noté l'émergence d'attentes concernant une baisse des taux de prêt à 1 et 5 ans sur les marchés chinois après la décision de la Fed, ont indiqué qu'une pression vendeuse s'était formée sur les marchés actions suite au maintien de ces taux.

D'autre part, la région administrative spéciale de Hong Kong en Chine a réduit son taux directeur dans la même proportion que la Réserve fédérale américaine (Fed) hier, en raison de son régime de change lié au dollar américain. À l'approche de la clôture, l'indice Nikkei 225 au Japon a gagné 1,8 %, l'indice Hang Seng à Hong Kong 1 % et l'indice Kospi en Corée du Sud 0,9 %, tandis que l'indice composite de Shanghai en Chine a reculé de 0,5 %.

À la Bourse d'Istanbul, qui a suivi une tendance acheteuse hier, l'indice BIST 100 a terminé la journée en hausse de 2,06 % à 9 975,61 points. Par ailleurs, le Comité de politique monétaire (PPK) de la CBRT a maintenu hier son taux directeur, le taux des opérations de prise en pension à une semaine, à 50 %.

Dans le communiqué du PPK, il a été déclaré : « Alors que l'inflation des biens de base continue de rester faible avec une augmentation limitée, l'amélioration de l'inflation des services est attendue au dernier trimestre. En cas de prévision d'une détérioration significative et persistante de l'inflation, les instruments de politique monétaire seront utilisés de manière efficace. »

Suite à ces développements, la prime de risque sur défaut (CDS) à 5 ans de la Turquie se situe actuellement à 254,2 points de base, son niveau le plus bas depuis février 2020. La paire dollar/livre turque, qui avait clôturé en baisse de 0,1 % hier à 34,0303, s'échange à 34,0820 à l'ouverture du marché interbancaire aujourd'hui, en hausse de 0,2 %.

Les analystes ont indiqué qu'ils suivraient aujourd'hui l'indice de confiance des consommateurs et l'indice des prix à la production à l'étranger (YD-ÜFE) au niveau national, ainsi que l'indice de confiance des consommateurs dans la zone euro, notant que techniquement, les niveaux de 10 100 et 10 250 points constituent des résistances pour l'indice BIST 100, tandis que 9 900 et 9 700 points servent de supports.

Les données à suivre aujourd'hui sur les marchés sont les suivantes :

10h00 Turquie, indice de confiance des consommateurs de septembre

10h00 Turquie, indice des prix à la production à l'étranger (YD-ÜFE) d'août

17h00 Zone euro, indice de confiance des consommateurs de septembre