Les banques centrales de l'économie mondiale définissent leur trajectoire de taux cette semaine
Les réunions successives des principales banques centrales mondiales cette semaine ont le potentiel de façonner les changements d'orientation des politiques monétaires mondiales et les attentes des marchés.
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Cette semaine, les réunions de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed), de la Banque du Japon (BOJ), de la Banque d'Angleterre (BOE) et de la Banque centrale d'Australie (RBA) sont au centre de l'attention des marchés financiers mondiaux. Ces réunions simultanées, qui ne se sont produites que trois fois au cours de la dernière décennie, devraient réduire les incertitudes quant à la manière dont les décisions sur les taux d'intérêt et les dynamiques économiques se façonneront dans la période à venir.
À l'issue de la réunion de deux jours de la Banque du Japon, une hausse des taux de 0,25 % est à l'ordre du jour cette semaine. Si les attentes se concrétisent, la BOJ portera son taux directeur à 1 % pour la première fois en près de trente ans. La première hausse des taux de la BOJ depuis décembre pourrait marquer une nouvelle ère dans la politique monétaire mondiale.
Du côté de la Banque centrale d'Australie, après trois hausses de taux cette année, il est prévu que les taux soient maintenus inchangés lors de cette réunion. La dernière hausse des taux a eu lieu en mai dernier et les acteurs du marché ne s'attendent à aucun changement à ce stade.
Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) de la Fed se réunira mercredi pour la première fois sous la direction de son nouveau président, Kevin Warsh. Les analystes prévoient que la Fed, qui a fait preuve d'une position stable dans la lutte contre l'inflation, maintiendra son niveau de taux actuel.
La Banque d'Angleterre annoncera sa décision jeudi. Il est indiqué que la BOE surveille attentivement les effets de la hausse des coûts de l'énergie et des dynamiques de croissance, et qu'elle a tendance à ne pas modifier ses taux lors de cette réunion. Dans cette analyse, l'opinion de Tom Porcelli, économiste en chef chez Wells Fargo, selon laquelle « la BOE devrait attendre davantage de données sur les répercussions de l'inflation et l'évolution de la croissance », a été prise en compte. Lors de la réunion précédente en avril, l'attention avait déjà été attirée sur la pression exercée par la hausse rapide des prix de l'énergie au Royaume-Uni sur les entreprises.
L'annonce des décisions politiques de ces quatre grandes banques centrales au cours de la même semaine pourrait ouvrir la voie à des fluctuations importantes de l'appétit pour le risque, des taux de change et des marchés obligataires mondiaux. Selon les données de Dow Jones Market Data, un calendrier similaire ne s'est produit que trois fois au cours de la dernière décennie et a été suivi de près par les investisseurs mondiaux à chaque fois.
Cette semaine, la décision de taux de la Banque centrale du Brésil sera également sur la table. Contrairement aux autres grandes banques centrales, une éventuelle baisse du taux directeur au Brésil, actuellement à 14,5 %, révèle une approche politique différente pour les marchés émergents.
En conclusion, les réunions successives des banques centrales marquent une semaine où les mesures prises par les décideurs politiques mondiaux seront déterminantes pour trouver l'équilibre délicat entre la lutte contre l'inflation et la croissance économique.