Les effets du choc pétrolier né dans le détroit d'Ormuz se propagent vers l'Occident

Le choc de l'offre pétrolière, qui dure depuis un mois, a provoqué des pénuries de carburant dans les pays asiatiques, notamment en Thaïlande et au Pakistan, et fait désormais retentir les signaux d'alarme en Europe et en Amérique. Les experts avertissent que cette crise n'est pas encore pleinement ressentie et qu'une pénurie de diesel et d'autres dérivés pétroliers pourrait survenir en Occident dans la période à venir.

Lors d'entretiens avec des courtiers, des négociants et des consultants de premier plan du secteur de l'énergie, l'idée que le blocage du détroit d'Ormuz risque d'entraîner des conséquences dépassant même celles des crises pétrolières des années 1970 a été mise en avant. L'Europe, en particulier, est confrontée à des prix élevés, à une pénurie potentielle de diesel et à des préoccupations concernant la sécurité de l'approvisionnement. Si la crise s'aggrave, les consommateurs comme les entreprises pourraient faire face à des restrictions sévères ; par exemple, une réduction de l'utilisation des voitures, une diminution des vols et une chute importante des dépenses.

Dans les déclarations faites à ce sujet, il est indiqué que la demande a déjà chuté dans certains pays asiatiques, que les stocks s'épuisent rapidement et que des systèmes de rationnement ont été mis en place. Les autorités américaines et les experts financiers ont commencé à évaluer des scénarios dans lesquels les prix du pétrole pourraient atteindre 200 dollars le baril.

Le PDG de TotalEnergies SE, Patrick Pouyanné, a déclaré lors de la conférence CERAWeek à Houston : "Si cette crise dure encore trois ou quatre mois, le monde sera confronté à un problème systémique". M. Pouyanné a souligné que l'indisponibilité de 20 % de la capacité de pétrole et de GNL sortant du Golfe aurait des conséquences graves et insoutenables pour l'énergie mondiale.

L'OFFRE DE GNL ÉGALEMENT SOUS TENSION

Outre la crise pétrolière, les risques s'accroissent également sur les marchés du gaz naturel liquéfié (GNL). Le détroit d'Ormuz assure un cinquième de l'approvisionnement mondial en GNL et des perturbations apparaissent dans les expéditions au Moyen-Orient. Contrairement au pétrole, il n'existe pas d'autres itinéraires alternatifs à court terme pour le GNL et les stocks stratégiques mondiaux sont très limités. L'Iran et les conflits dans la région menacent également directement les installations énergétiques. Les responsables de QatarEnergy ont annoncé que la réparation des dommages causés à la plus grande installation de GNL au monde pourrait prendre cinq ans.

Bien que les États-Unis puissent protéger relativement leur marché intérieur grâce à leur volume massif d'exportations de GNL, la situation devient de plus en plus critique pour le marché mondial. De plus, la hausse des prix du pétrole augmente non seulement le coût du carburant, mais aussi celui des sous-produits largement utilisés dans l'industrie, comme le plastique.

La fermeture du détroit d'Ormuz représente une interruption de près de 11 millions de barils par jour de l'offre mondiale de pétrole. Il s'agit d'un déficit supérieur à la consommation totale de pétrole des plus grandes économies de l'UE. À mesure que la crise se prolonge, les solutions temporaires fournies par les réserves d'urgence risquent également de s'épuiser.

Selon les données de Bloomberg Economics, l'indice des prix à la consommation aux États-Unis a augmenté de 3,4 % en mars, ce qui reflète la hausse des coûts du carburant. Si la hausse constante des prix du pétrole se poursuit, l'inflation en Europe devrait augmenter de 1 point et la croissance économique ralentir de 0,6 %.

JUSQU'OÙ LES PRIX VONT-ILS MONTER ?

Greg Sharenow, responsable de l'équipe d'investissement en portefeuille de matières premières chez Pimco, a déclaré qu'il était difficile de prévoir jusqu'où les prix grimperaient sur le marché pétrolier. "Lorsque vous commencez à parler de ce que sera ce prix, vous vous dirigez vers l'inconnu. Si c'est l'ajustement que le marché doit faire, vous allez subir la douleur de la manière forte", a-t-il déclaré.

Le prix du baril de pétrole oscille autour de 112 dollars depuis la semaine dernière. Bien qu'il s'agisse d'une augmentation de 55 % par rapport à l'avant-guerre, il reste inférieur au sommet de 147,5 dollars atteint en 2008. La hausse des prix du gaz naturel en Europe a atteint 70 %. Cependant, les niveaux de la crise énergétique de 2022 n'ont pas été atteints. Les investisseurs retardent la propagation d'un climat de panique en pensant que l'administration américaine actuelle pourrait prendre des mesures rapides contre les impacts économiques.

Bien qu'il n'y ait pas de consensus sur les niveaux que les prix doivent atteindre pour freiner la demande, si le détroit d'Ormuz reste fermé pendant une longue période, une hausse incontrôlée des prix du pétrole pourrait déclencher une stagflation mondiale et modifier à la fois les politiques des banques centrales et les équilibres politiques.

MESURES D'URGENCE ET SOLUTIONS INSUFFISANTES

Bien que le pétrole détourné par l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis via des pipelines contournant le détroit d'Ormuz atténue partiellement le déficit d'offre, ces mesures ne suffisent pas à résoudre la crise. Les pays occidentaux, y compris les États-Unis, ont commencé à mettre sur le marché des quantités records de pétrole, mais la rapidité avec laquelle les stocks peuvent être mobilisés reste incertaine.

De plus, la suspension temporaire de certaines sanctions pétrolières contre la Russie et l'Iran a brièvement augmenté l'offre sur le marché. Cependant, la demande du Japon auprès de l'Agence internationale de l'énergie pour une libération coordonnée supplémentaire des réserves indique que les mesures prises ne sont pas suffisantes. Au sein de l'Union européenne, l'idée qu'une nouvelle décision de libération des réserves ne devrait être envisagée qu'en cas de pénurie réelle d'approvisionnement prévaut.

Le PDG de l'American Petroleum Institute, Mike Sommers, a déclaré : "Pour l'instant, le plan dont nous disposons est assez limité".

Les prix du diesel et du kérosène, critiques pour les raffineries, augmentent fortement en Europe ainsi que sur les marchés asiatiques. Alors que la demande commence à se contracter sérieusement, la possibilité de mettre en place des systèmes de rationnement dans les pays occidentaux est à l'ordre du jour.