Nouvelles prévisions de Morgan Stanley

Morgan Stanley a abaissé ses perspectives pour le dollar, invoquant la baisse des rendements des bons du Trésor américain suite à la position accommodante de la Réserve fédérale (Fed). La banque a fait passer sa perspective sur le dollar de haussière à neutre, tout en précisant qu'il pourrait encore y avoir des mouvements à la hausse en raison de la saisonnalité et de l'effet des rachats de positions courtes.

Morgan Stanley prenait position en faveur d'un dollar plus fort depuis la mi-novembre et prévoyait auparavant que l'indice Dollar Spot se renforcerait d'environ 8 % par rapport aux niveaux actuels au cours du deuxième trimestre.

LES TAUX AMÉRICAINS ONT FORTEMENT CHUTÉ

Dans une note de recherche publiée aujourd'hui, les stratèges de Morgan Stanley, dont David Adams, ont déclaré : « Notre conviction dans la force du dollar a diminué de manière significative. Le ralentissement des données américaines a réduit les écarts de croissance, les taux américains ont chuté davantage que ceux de leurs pairs, et les investisseurs semblent s'éloigner de la défensive en se basant sur les rendements boursiers. »

Morgan Stanley a également clôturé sa recommandation de vente sur la paire euro-dollar, conseillant aux investisseurs de prendre plutôt une position courte sur l'euro-yen. La banque prévoit que le yen gagnera du terrain à mesure que les taux américains baisseront et que l'euro chutera à mesure que l'économie de la zone euro continuera de s'affaiblir. Adams a ajouté : « Le fait que les perspectives du dollar soient plus floues ne change pas les fondamentaux des autres devises du G3. »