Plus de 220 millions de dollars se sont évaporés

Les spéculations concernant l'approbation d'un ETF Bitcoin se sont propagées comme une traînée de poudre, déclenchant un mouvement de marché qui a propulsé le prix de la cryptomonnaie à 30 000 dollars en l'espace d'une heure. Cependant, les confirmations officielles provenant à la fois de la SEC et du Nasdaq ont démenti ces allégations. Et les gains, qui atteignaient par moments 10 %, ont été liquidés avec une rapidité presque similaire.

Il n'est pas surprenant que les haussiers aient été si enthousiastes ; l'approbation d'un ETF spot Bitcoin par la SEC pourrait considérablement accélérer l'adoption du Bitcoin par le grand public et accroître son accessibilité à une base d'investisseurs plus large. Bien que la situation soit toujours en attente, la décision de BlackRock de déposer une demande d'ETF spot Bitcoin marque un tournant critique dans le développement du marché des cryptomonnaies.

Pourtant, la semaine dernière, la publication X, désormais supprimée, qui a provoqué cette volatilité, provenait du site d'actualités sur les cryptomonnaies Cointelegraph. Il y était écrit que BlackRock avait reçu l'approbation de la SEC pour un ETF spot Bitcoin pionnier. Ce message n'était peut-être qu'une petite manipulation, mais le prix de la volatilité qu'il a créée sur un marché du Bitcoin alimenté par un effet de levier massif a été lourd.

Altuğ İşler, fondateur de Kripto Teknik, estime que ce message, qui suscitait des soupçons de manipulation manifeste, contenait également un indice important : « Avec cette fluctuation d'une heure, de nombreux investisseurs pratiquant le trading à terme ont été lésés. Plus de 220 millions de dollars se sont évaporés en un instant. Mais cet événement nous a également montré comment les investisseurs réagiront lorsque la véritable nouvelle tombera. Bien que la profondeur soit actuellement relativement limitée, nous savons désormais que la plupart des acteurs présents attendent cette nouvelle et qu'ils passeront à l'action. Le Bitcoin se trouve actuellement sur une sorte de rampe de lancement. En supposant que la SEC attende généralement le dernier jour pour ce type de décision, nous avions réglé nos montres sur février de l'année prochaine. »

TRAVAIL INTENSIF SUR LES ETF DANS LES ENTREPRISES

Sevcan Dedeoğlu, directrice de la recherche chez Gate Türkiye, déclare quant à elle : « L'entreprise qui obtiendra la première approbation bénéficiera d'un avantage significatif, car elle captera une grande partie de la demande du marché. C'est pourquoi nous constatons que les entreprises ayant déposé une demande d'ETF Bitcoin apportent également des modifications à leurs dossiers. Elles tentent de gérer un processus opérationnel fluide pour obtenir l'approbation. Bien que la SEC n'ait pas encore approuvé l'ETF spot Bitcoin, elle a publié ces dernières semaines un e-mail destiné aux émetteurs d'ETF, soulignant la nécessité de prêter attention aux réglementations sur la garde des actifs, à la conformité aux normes de tarification et de comptabilité, aux déclarations de gestion des risques liés à l'incertitude, ainsi qu'aux caractéristiques de consommation d'énergie liées au minage. Pour cette raison, nous observons une course et un travail intense parmi les entreprises candidates. »

« CELA EST CONSIDÉRÉ COMME ACQUIS »

L'expert en cryptomonnaies Ozan Kara a déclaré que l'approbation des demandes d'ETF par la SEC, cible de critiques pour son comportement « arbitraire et capricieux », est considérée comme acquise, et a fait l'analyse suivante : « Actuellement, le marché considère l'ETF spot Bitcoin comme une "affaire conclue" (done deal). La SEC joue les prolongations et semble déterminée à utiliser jusqu'au bout le délai qui lui est imparti. Récemment, le PDG de Galaxy Digital, Novogratz, a déclaré que la SEC ne ferait pas appel de la décision de justice et que la demande d'ETF spot Bitcoin serait approuvée en 2023. Du côté des investisseurs, nous pouvons suivre l'approbation probable de l'ETF spot Bitcoin à travers la prime négative de l'ETF Bitcoin de Grayscale. En juin 2023, l'écart entre la quantité de Bitcoin détenue par Grayscale et la valeur marchande du fonds était de 44 %, alors qu'il est tombé à 13 % aujourd'hui. Car si l'ETF spot est approuvé, le fonds sera ouvert à l'arbitrage et cette prime négative disparaîtra. Les investisseurs capables d'acheter du GBTC avaient la possibilité d'ouvrir des positions longues ici et de prendre des positions courtes sur les bourses pour obtenir un rendement sans prendre de risque sur le Bitcoin. Après l'approbation de l'ETF spot, ils pourront réaliser leurs primes ici. »

COMMENT LES RISQUES GÉOPOLITIQUES AFFECTENT-ILS LE MARCHÉ DES CRYPTOMONNAIES ?

Sevcan Dedeoğlu : La semaine dernière, les indices américains et le prix de l'or ont évolué de manière négative ou positive en fonction de la perception des risques géopolitiques. Nous avons vu des ventes lorsque la probabilité de conflit augmentait, et des achats lorsque les canaux diplomatiques s'ouvraient. Le marché des cryptomonnaies, quant à lui, est resté insensible aux risques géopolitiques et n'a pas intégré ces nouvelles dans ses prix. Il a maintenu son niveau de prix autour de 26 000 à 27 000 dollars. Avec la mise en avant de la fausse nouvelle selon laquelle l'ETF spot Bitcoin avait été approuvé, le Bitcoin a dépassé le niveau des 30 000 dollars. Cela nous montre que, malgré des conditions de marché difficiles, le marché des cryptomonnaies peut réagir positivement à une nouvelle qui le concerne. Cela le rend fort. Cependant, nous n'avons pas vu le Bitcoin être valorisé comme une valeur refuge dans cet environnement de risque. Il y a eu un mouvement à la hausse du prix de l'or, mais le Bitcoin est resté à la traîne. Si la pression vendeuse domine sur les marchés mondiaux alors que le Bitcoin monte grâce à une nouvelle positive, cela pourrait attirer l'attention des investisseurs.

Ozan Kara : Avec l'expansion monétaire post-COVID, la valeur du Bitcoin a été multipliée. Le Bitcoin, qui a mieux performé que l'or, a passé son premier examen avec succès. Alors que le marché s'effondrait avec le COVID en mars 2020, le Bitcoin a augmenté de 428 % pendant le processus d'expansion monétaire qui a suivi les plans de soutien, tandis que l'or s'est limité à une hausse de 32 %. Bien que cela soit compréhensible compte tenu du volume de marché de l'or, on ne peut pas dire que le BTC ait eu une mauvaise performance. Si le Bitcoin est de l'or numérique, on peut s'attendre à ce que le prix du BTC augmente, tout comme la préférence pour l'or augmente en période de guerre et de risques géopolitiques accrus. Bien que cette situation n'ait jamais été expérimentée pour le Bitcoin, il semble qu'il soit sur le point de passer son deuxième examen. D'un autre côté, les cryptomonnaies sont à mes yeux des entreprises et des startups. Par conséquent, il est probable que les autres pièces, à l'exception du BTC, affichent de mauvaises performances. Avec l'absence d'appétit pour le risque, nous pourrions voir une baisse des altcoins, comme nous le verrons dans les baisses du marché boursier. Je pense que le Bitcoin se distinguera positivement de cette situation. Dans les tensions récentes entre Israël et la Palestine, l'or a commencé son mouvement à la hausse avec l'augmentation des risques. J'attends avec curiosité de voir comment le Bitcoin se comportera durant cette période.

Altuğ İşler : Il n'est pas facile de prédire quel événement, quand et comment le Bitcoin réagira. Nous avons vu que lorsque survient une situation négative affectant le monde entier, ce que nous appelons un "Cygne noir", le Bitcoin s'effondre. Par exemple, lors de la crise du COVID, le Bitcoin a subi une baisse importante. Mais lorsqu'il s'agit de guerres (je ne parle pas de quelque chose à grande échelle), par exemple la guerre Russie-Ukraine, le Bitcoin n'a pas réagi de manière excessive. C'est pourquoi nous verrons bien, c'est une situation avec trop de variables. Bien sûr, si un effondrement grave commence sur les marchés mondiaux, il est impossible que le Bitcoin ne soit pas affecté.