Le bilan de la guerre qui dure depuis trois mois est connu

Trois mois après le début de l'opération militaire des États-Unis et d'Israël en Iran le 28 février, de nombreux paramètres sur les marchés mondiaux ont considérablement changé. Dans l'atmosphère d'incertitude créée par la guerre, les turbulences sur le marché pétrolier, en particulier, continuent de déclencher l'inflation à l'échelle mondiale. Au cours de cette période, alors que les actions des entreprises opérant dans le domaine de l'intelligence artificielle ont augmenté, le dollar s'est imposé comme une valeur refuge. En revanche, les marchés obligataires et certains secteurs ont subi des pertes.

ALORS QUE LA PRESSION SUR LE PÉTROLE S'ACCROÎT, LA RECHERCHE D'ALTERNATIVES S'ACCÉLÈRE

Les répercussions du processus de guerre sur les marchés de l'énergie ont été très brutales. Les prix du pétrole Brent ont augmenté de près de 40 % en peu de temps et se sont stabilisés au-dessus de 100 dollars le baril. Alors que la flambée des prix a presque doublé par rapport à l'avant-guerre au cours de la première période, les grandes économies ont tenté d'atténuer l'impact du choc de l'offre en libérant un total de 400 millions de barils de leurs réserves stratégiques de pétrole sur le marché. Cependant, la pression sur les marchés persiste et la pression inflationniste est devenue évidente dans les pays importateurs d'énergie.

LES ACTIONS D'INTELLIGENCE ARTIFICIELLE ET LA TECHNOLOGIE AU PREMIER PLAN

Malgré l'ombre de la guerre, la performance des entreprises de technologie et d'intelligence artificielle sur les bourses mondiales a attiré l'attention. Alors que les indices boursiers ont atteint des niveaux records, notamment aux États-Unis, l'indice Kospi en Corée du Sud et les bourses européennes ont également évolué près de leurs sommets. Tandis que la capitalisation boursière de SK Hynix dépassait les 1 000 milliards de dollars, des fabricants de semi-conducteurs tels que Samsung Electronics et Micron Technology ont également gagné en puissance. En revanche, des pertes de valeur ont été observées dans les secteurs de l'aviation et du luxe.

Willem Sels, directeur des investissements mondiaux chez HSBC Private Bank, a souligné la différenciation entre les secteurs, insistant sur le fait qu'ils tentaient de prévenir les risques avec une position de « sous-pondération ».

LE VISAGE RAYONNANT DU DOLLAR

En période de recherche intense de valeurs refuges, le dollar américain a surperformé les principales devises mondiales avec une appréciation d'environ 1,5 %. La hausse des taux obligataires aux États-Unis a également soutenu le renforcement du dollar. Cependant, certains experts indiquent que le dollar pourrait retomber dans la période d'après-guerre. Van Luu, responsable de la stratégie mondiale chez Russell Investments, a exprimé l'attente d'un affaiblissement du dollar à moyen terme.

Les pays asiatiques, en raison de leur dépendance à la quantité de pétrole transportée via le détroit d'Ormuz, ont été parmi les régions les plus durement touchées par les effets de la guerre. Les monnaies de l'Inde, de l'Indonésie et des Philippines ont atteint des niveaux historiquement bas face au dollar. Alors que de nombreux pays ont resserré leur politique monétaire, le Sri Lanka a surpris en augmentant ses taux directeurs de 100 points de base. Seul le yuan chinois a réussi à maintenir une stabilité relative grâce à ses solides stocks d'énergie.

La hausse des prix du pétrole a accéléré la contraction économique, notamment en Europe et au Royaume-Uni ; la zone euro a connu sa plus forte baisse depuis deux ans et demi. La Banque centrale européenne a attiré l'attention sur les fragilités du marché. Au Royaume-Uni, les entreprises ont également signalé que les coûts de l'énergie augmentaient le fardeau sur leurs activités.

Les États-Unis, quant à eux, ont été relativement moins affectés négativement en raison de leur indépendance énergétique et de l'impact des investissements technologiques. Néanmoins, les prix du carburant aux États-Unis ont atteint leur plus haut niveau depuis quatre ans, s'élevant à 4,56 dollars le gallon.

Sur les marchés obligataires, la hausse des taux d'intérêt a attiré l'attention. Le rendement des obligations américaines à 30 ans a dépassé les 5 %, atteignant son plus haut niveau depuis 2007. En Allemagne, les taux des obligations à 10 ans ont atteint un sommet en 15 ans. Les investisseurs agissent dans l'attente que la Banque centrale européenne procède à deux hausses de taux supplémentaires d'ici la fin de l'année.