Les banques turques dans le radar des investisseurs : la raison est l'inflation !

L'analyste de Bank of America, David Taranto, a souligné dans son analyse sur les banques turques que l'intérêt des investisseurs a récemment augmenté.

Selon les informations relayées par Bloomberg HT, le rapport indique : « L'intensité des interactions récentes rappelle la période d'avant 2013, marquée par des taux d'intérêt à un chiffre et des attentes de relèvement de la note de crédit. Cette fois-ci, le faible positionnement, l'inflation, les perspectives de normalisation des taux d'intérêt et les rendements réels des banques figurent parmi les raisons de cet intérêt. »

Contrairement aux années précédentes, il est précisé que les fonds d'investissement à long terme dominent désormais les entrées en Bourse : « L'opinion commune est que les banques seront les mieux placées pour suivre le thème de la normalisation en Turquie. Lors de presque chaque réunion, les questions concernant les anticipations d'inflation, les perspectives du taux de change et la durabilité des politiques orthodoxes sont sur la table. »

Le rapport souligne que les réglementations ont cessé de faire de la Bourse un terrain de jeu pour les hedge funds, ajoutant : « L'interdiction de la vente à découvert et les coûts élevés de financement en TL offshore empêchent les hedge funds de négocier. »

Concernant les attentes de hausse et les préoccupations fondamentales, l'analyse note : « Les investisseurs optimistes pensent que nous sommes au début d'un cycle de relèvement de la note de crédit, comme au début des années 2000. D'un autre côté, les valorisations restent un problème pour les investisseurs qui anticipent une baisse. »

L'analyste, précisant que les banques étaient depuis longtemps négociées en se concentrant sur le trimestre suivant, a déclaré : « Le changement fondamental pour nous dans le cycle actuel est que les questions se sont déplacées vers les perspectives à moyen terme. Après le pic des taux d'intérêt, nous nous attendons à ce que l'histoire fondamentale des banques s'accélère après le premier trimestre. »

Le rapport indique qu'il y a une reprise rapide sur les marchés des CDS et des obligations, et que les actions suivront, tout en émettant une recommandation d'achat pour les titres Akbank, Garanti, İş Bankası et Yapı Kredi.

Source de l'actualité: 12punto