Les marchés attendaient avec impatience : hausse des prévisions d'inflation de la Banque centrale

La Banque centrale de la République de Turquie a publié son premier rapport sur l'inflation pour l'année 2026. Lors de la présentation du rapport, le gouverneur de la TCMB, Fatih Karahan, a fait des évaluations concernant à la fois les perspectives d'inflation et le cadre de la politique monétaire.

Soulignant la rigidité du groupe des services, M. Karahan a déclaré : « Nous trouvons encourageant que l'inertie qui persistait depuis longtemps dans certains postes de services, comme les loyers, montre des signes de rupture au cours de cette période. En effet, cette évolution sera l'un des éléments clés de la trajectoire future du processus de désinflation. D'autre part, la période récente a montré que les dynamiques nationales et mondiales comportent des effets et des risques qui peuvent varier en fonction des développements concernant l'évolution de l'inflation. Cela souligne l'importance de notre position de politique monétaire prudente, que nous maintenons avec une approche axée sur les données. Par conséquent, je tiens à souligner que nous sommes prêts à utiliser tous les outils de politique monétaire avec détermination dans la période à venir afin de continuer à observer les effets positifs de notre politique monétaire restrictive sur l'inflation. »

LES PRÉVISIONS D'INFLATION ONT ÉTÉ ANNONCÉES

Concernant les projections à moyen terme, M. Karahan a déclaré : « Nous prévoyons que l'inflation se situera entre 15 % et 21 % en 2026. Pour la fin de 2027, nos prévisions indiquent une baisse de l'inflation dans une fourchette comprise entre 6 % et 12 %. Nous avons maintenu notre objectif d'inflation à 16 % pour 2026 et à 9 % pour 2027. Pour 2028, nous avons fixé notre objectif intermédiaire à 8 %. Nous prévoyons que l'inflation se stabilisera à 5 % à moyen terme après être tombée à 8 % en 2028. La matérialisation de certains risques et les révisions des hypothèses, ainsi que l'augmentation de la part du groupe des services dans le panier de calcul de l'IPC, ont joué un rôle dans la mise à jour de la fourchette de prévision pour 2026. »

Ainsi, la Banque centrale a réaffirmé au public sa trajectoire de désinflation et ses objectifs intermédiaires pour 2026 et au-delà.

« NOUS MAINTIENDRONS UNE POLITIQUE MONÉTAIRE RESTRICTIVE »

Donnant des messages sur la position de la politique monétaire, M. Karahan a déclaré : « Nous maintiendrons notre position de politique monétaire restrictive pour atteindre nos objectifs intermédiaires dans le processus de désinflation. Notre position de politique monétaire prudente et restrictive, que nous maintiendrons jusqu'à ce que la stabilité des prix soit assurée, renforcera le processus de désinflation par le biais des canaux de la demande, du taux de change et des anticipations. Les politiques macroprudentielles qui soutiennent le mécanisme de transmission monétaire contribueront également à ce processus. Nous continuerons à déterminer le taux directeur de manière à assurer la rigueur monétaire apportée par la désinflation, en cohérence avec les objectifs intermédiaires. Nous continuerons à déterminer les mesures à prendre concernant le taux directeur et leur ampleur avec une approche basée sur les réunions, en nous fondant sur les perspectives d'inflation et de manière prudente. Si les perspectives d'inflation divergent de manière significative des objectifs intermédiaires, nous sommes prêts à durcir notre position de politique monétaire. Nous continuerons avec détermination à faire tout ce qui est nécessaire pour réduire l'inflation conformément aux objectifs intermédiaires que nous avons fixés. »

PERSPECTIVES DE LA DEMANDE INTÉRIEURE ET DE LA PRODUCTION

Partageant les dernières données sur l'activité économique, M. Karahan a déclaré : « La production industrielle a suivi une tendance horizontale au dernier trimestre. Les indicateurs montrent que la demande intérieure au quatrième trimestre, bien qu'en légère reprise, reste à des niveaux modérés. »

L'ÉVOLUTION DE L'INFLATION EN JANVIER

Abordant les répercussions des effets saisonniers sur les prix, M. Karahan a déclaré : « Nous observons une inflation qui s'approche de la borne supérieure de la fourchette en janvier ; on peut dire que les effets liés aux prix alimentaires sont au premier plan dans cette évolution. Les prix des légumes ont nettement augmenté en raison des conditions météorologiques défavorables en janvier, et cette évolution aura également des effets qui se répercuteront sur février. Lorsque nous examinons les indicateurs de tendance principale, nous constatons une augmentation en janvier due à des facteurs spécifiques à la période. »

INFLATION DES LOYERS ET ANTICIPATIONS

Faisant une évaluation sur les loyers, l'un des postes importants du groupe des services, M. Karahan a déclaré : « Du côté des loyers, les indicateurs avancés, tels que les données corrigées des effets saisonniers et les données du système de paiement de détail, indiquent que la tendance principale est à la baisse. Il est estimé que l'inflation des loyers pourrait se situer entre 30 % et 36 % d'ici la fin de cette année, selon divers scénarios. Les chiffres impliqués par la modification de la réglementation pour 2026 montrent qu'il existe une certaine marge pour la désinflation du côté de l'éducation. En ce qui concerne les biens de base, il existe une inflation affaiblie par l'effet du canal du taux de change. Le fait que les anticipations soient supérieures à nos prévisions d'inflation montre que les risques sont bien présents pour le processus de désinflation. Cette perspective est l'un des éléments qui rendent nécessaire le maintien de notre position restrictive en matière de politique monétaire. »

Source de l'actualité: 12punto