Mahfi Eğilmez : il est temps de réviser d'urgence la gestion économique

Les nouvelles tensions apparues entre les États-Unis, Israël et l'Iran, ainsi que la hausse des prix de l'énergie, ont remis à l'ordre du jour la nécessité de réexaminer les prévisions actuelles concernant l'économie turque.

Mahfi Eğilmez suggère de mettre à jour les calculs pour de nombreux indicateurs, allant du prix du pétrole à la prime de risque, et de l'inflation aux taux de croissance.

Dans l'analyse qu'il a partagée sur son blog, Eğilmez a déclaré : « La gestion économique veut parfois consulter la carte des jours ensoleillés en pleine tempête. Pourtant, lorsque le vent tourne, les anciens calculs ne sont plus utiles. Alors que les prix du pétrole atteignent des sommets, les taux d'intérêt et les primes de risque augmentent, tandis que l'équilibre budgétaire et l'équilibre extérieur deviennent fragiles. Le programme initialement prévu a perdu sa validité face au poids de la réalité. Le moment n'est pas à la défense des anciens plans, mais à l'élaboration de nouveaux calculs réalistes. »

LA HAUSSE DES COÛTS DU PÉTROLE ET DE L'ÉNERGIE

Dans l'évaluation d'Eğilmez, il est indiqué que des écarts sérieux sont apparus dans les principaux indicateurs économiques, le tableau actuel montrant des prix du pétrole bien supérieurs aux objectifs fixés. Alors que le Programme à moyen terme (OVP) tablait sur une moyenne de 65 dollars pour 2026, il est souligné que la montée actuelle des prix vers le niveau de 110 dollars aura des effets significatifs. Il est noté que chaque hausse de 10 dollars du prix du pétrole augmente le déficit courant de 3,5 à 4 milliards de dollars et l'inflation de 1 à 1,5 point.

Par ailleurs, la tendance à la hausse de la prime de risque de la Turquie et l'augmentation des taux des obligations américaines alourdissent considérablement les coûts d'emprunt extérieur du pays. Aujourd'hui, ces taux ont dépassé les 7 %, ce qui complique l'accès au financement non seulement pour le secteur public, mais aussi pour le secteur privé.

PERSPECTIVES DE L'INFLATION ET DU BUDGET

Soutenant qu'il n'est plus possible de maintenir les anticipations d'inflation dans une fourchette de 16 à 21 % à la fin de l'année, Eğilmez a indiqué que les prévisions devraient être révisées à la hausse, vers le niveau de 25 %. Il a exprimé que la Banque centrale devrait également revoir sa politique monétaire en conséquence. Il est rapporté qu'avec l'évolution à la hausse des taux d'intérêt, le coût réel de l'emprunt augmente également.

Bien qu'une amélioration ait été observée dans le budget au cours des deux premiers mois de l'année, il a été averti que celle-ci était temporaire et que l'équilibre budgétaire pourrait se dégrader à nouveau avec la perte d'effet de la perception de l'impôt sur les sociétés payé d'avance. L'augmentation des coûts du pétrole et des intérêts, combinée au ralentissement de la croissance économique, devrait creuser le déficit budgétaire d'ici la fin de l'année.

Du côté du déficit courant, on observe que la faiblesse des exportations et la hausse des importations se poursuivent, tandis que la baisse des investissements directs étrangers persiste ; les entrées de capitaux à court terme et volatiles prennent le dessus. Il a été souligné que l'augmentation des coûts des importations d'énergie pourrait doubler le déficit courant.

La tendance à la baisse des réserves de la Banque centrale est liée à la fois à la difficulté du financement extérieur et à l'augmentation de la demande intérieure en devises étrangères.

Quant à la croissance économique, elle devrait être tirée vers le bas par la production industrielle, la capacité d'utilisation, les pertes dans l'agriculture et l'élevage, ainsi que par l'impact des hausses de taux d'intérêt sur la consommation. L'objectif de croissance de 3,8 % fixé dans l'OVP semble difficile à atteindre.

Partant du principe que « ne pas changer le programme alors que la réalité a changé n'est plus un choix, mais une erreur », on attend de la gestion économique de la Turquie qu'elle établisse, par une révision urgente, des objectifs économiques adaptés aux réalités de la nouvelle période.

Source de l'actualité: 12punto