Prévisions de la Deutsche Bank pour la Turquie : dollar et taux d'intérêt ! Une date annoncée pour la baisse des taux

Christian Wietoska, directeur de la recherche pour le Moyen-Orient et l'Europe de l'Est chez Deutsche Bank, a noté que le changement d'orientation de la politique monétaire en Turquie et les mesures budgétaires prises depuis les élections soutiennent la livre turque (TL).

Répondant aux questions de Ceren Dilekçi Köseoğlu de BloombergHT, Wietoska a déclaré : "Avec le rééquilibrage de l'économie, nous constatons une accélération des entrées de liquidités sur le marché. Le marché obligataire turc n'avait pas connu d'entrées aussi importantes depuis longtemps. La stabilisation des entrées de capitaux pourrait entraîner un meilleur processus."

"NOTRE OBJECTIF DE TAUX DE CHANGE POUR FIN 2024 EST DE 36"

Notant qu'ils s'attendent à ce que la hausse du taux de change se poursuive en termes nominaux, Wietoska a poursuivi :

"Nous pensons que le taux de change affichera une très bonne performance en termes réels, notamment à l'approche des élections. Notre objectif pour le taux de change Dollar/TL à fin 2024 est de 36. Nous pensons que la dépréciation en termes nominaux sera très graduelle."

Soulignant que le rallye des obligations à long terme s'est accéléré récemment, Wietoska a indiqué qu'ils prévoyaient un rendement de 25 % pour les obligations à 10 ans à la fin de l'année 2024.

"NOUS ATTENDONS UNE HAUSSE DES TAUX DE 250 POINTS DE BASE"

Indiquant qu'ils attendent une hausse des taux de 250 points de base de la part de la CBRT lors de la réunion d'aujourd'hui, Wietoska a déclaré que leur scénario de base prévoit également une nouvelle hausse de 250 points de base en janvier. Selon Wietoska, il existe un risque que les taux restent au niveau de 42,5 %. C'est pourquoi les messages que la CBRT transmettra jeudi seront importants.

L'institution prévoit un taux plafond situé entre 42,5 % et 45 %. Notant qu'ils s'attendent à ce que l'inflation atteigne un pic de 70 % en mai avant de chuter brutalement au cours de l'été, Wietoska a déclaré ce qui suit concernant les attentes de baisse des taux :

"Cette baisse donnera à la CBRT une marge de manœuvre pour des réductions de taux en 2024. Nous prévoyons que la CBRT pourrait commencer à réduire ses taux à partir du début du quatrième trimestre. Récemment, les attentes de baisse des taux de la part de la FED et de la BCE ont été avancées. Je pense que cela pourrait également se produire en Turquie. La CBRT pourrait commencer à réduire ses taux après l'été. Si la baisse des taux commence trop tôt, cela pourrait exercer une pression sur les flux de portefeuille et sur la livre turque. Si l'inflation tombe à 50 %, la CBRT pourrait commencer à discuter du rythme de la baisse des taux. Notre scénario de base est que les baisses de taux commenceront à partir du dernier trimestre 2024, mais nous n'excluons pas la possibilité qu'elles commencent à la fin de l'été."

Source de l'actualité: 12punto