Capitalisme de casino 4.0

La semaine dernière, nous avons évoqué le concept de « capitalisme de casino » de la grande économiste politique Susan Strange. Pour bien comprendre la crise des fonds que nous traversons aujourd'hui, il est essentiel de saisir ce concept et l'ampleur atteinte par le capital financier. Apparu dès 1986, ce terme décrit le risque que l'expansion incontrôlée de la finance, au-delà du fonctionnement rationnel du marché, ne transforme la structure économique en un véritable casino, imprévisible. Quarante ans plus tard, parmi les quatre éléments de puissance structurelle (sécurité, production, finance, savoir), la finance, poussée par l'ère de la mondialisation, exerce effectivement cet effet partout dans le monde.

Il est utile d'examiner certaines données pour concrétiser le niveau atteint par la finance aujourd'hui. Selon les chiffres du FMI, la taille totale de l'économie mondiale en 2023 était de 105 000 milliards de dollars en prix courants (nominaux). Ce chiffre représentait la valeur totale des activités économiques réelles calculées sur une année à travers le globe. En revanche, selon les données de la Banque des règlements internationaux (BRI), basée en Suisse, à la fin de 2023, face à 18 000 milliards de dollars d'actifs tangibles, la valeur notionnelle totale des produits dérivés négociés sur les marchés de gré à gré s'élevait à 667 000 milliards de dollars ! Il s'agissait donc d'une économie financière virtuelle plus de 6 fois supérieure à l'économie réelle mondiale. Une autre donnée à prendre en compte a été publiée par l'Institut de la finance internationale : selon celle-ci, la dette mondiale totale a atteint 313 000 milliards de dollars en 2023. Cette dette inclut celle des États, des entreprises, du secteur financier et des ménages. De plus, selon le rapport de la BRI, le volume quotidien des transactions sur le marché des changes mondial a dépassé les 7 000 milliards de dollars en avril 2022. 

En résumé, l'économie mondiale, qui produit des unités concrètes, est endettée à hauteur de 3 fois ce montant, voit passer 25 fois ce montant en transactions de change et fonctionne avec un volume abstrait 6 fois supérieur ! Ces ratios sont similaires aujourd'hui. Ce qui est malsain, c'est que la finance occupe un volume bien supérieur à celui de l'économie réelle. Bien que cette valeur soit virtuelle, elle est d'une ampleur indéniable. En quelque sorte, une « Réalité Surréelle » a été créée ! D'ailleurs, les prix sont déterminés depuis longtemps sur les marchés financiers plutôt que par l'offre et la demande physiques. Il est évident qu'un tel monde se trouve dans une situation bien pire que celle définie il y a quarante ans comme le « capitalisme de casino », et que cet ordre, qui facilite l'exploitation, n'est pas en faveur des sociétés. 

Le capital financier, qui se concentrait au début à petite échelle et par des méthodes rudimentaires, entraîne l'économie mondiale vers le désastre avec sa structure devenue de plus en plus parasitaire. Entre les ETF (fonds négociés en bourse), les leviers financiers, les achats-ventes multiples, les transactions sur warrants, les opérations sur les marchés de gré à gré, les crypto-actifs, les instruments dérivés développés sans cesse et les applications FinTech à l'ère numérique, les actifs financiers ne cessent de gonfler. Le cœur du capital financier mondial bat aux États-Unis et en Angleterre. La City de Londres, en particulier, est une zone au sein de la ville de Londres où de larges pouvoirs sont accordés aux institutions financières et où il existe des avantages fiscaux pour les transactions basées sur le dollar. Il est clairement visible que le secteur financier anglo-saxon en est le véritable propriétaire. Cependant, comme la production est désormais passée entre les mains des pays asiatiques, une dualité apparaît dans le monde : une concurrence acharnée se déroule à différents niveaux entre les forces productives et le secteur financier. C'est pourquoi, à côté de la définition de l'Industrie 4.0, qui décrit le passage de la technologie de production à un niveau supérieur, il est désormais nécessaire d'ajouter la définition du Capitalisme de Casino 4.0. On ignore qui l'emportera sur l'autre, mais le résultat semble devoir jouer un rôle important dans la formation des valeurs.

Le rôle de la vulgarisation de divers produits/jeux financiers auprès du grand public est indéniable dans la croissance de la finance, telle un virus, au sein de l'économie mondiale, lui permettant d'occuper une position plus importante que le secteur réel. En effet, maintenir ce système en vogue n'est possible qu'en impliquant davantage de personnes. Pour cela, le désir des gens d'atteindre la richesse en peu de temps, c'est-à-dire de « faire fortune », est stimulé sur des marchés où circulent des volumes gigantesques. L'appétit pour le risque est attisé. Un faux paradis est promis au petit investisseur qui souhaite s'enrichir. La puissance de la communication est également mise à contribution pour faire passer ces perceptions au-dessus des faits. Comme ce système virtuel est devenu le moteur de l'économie mondiale, le mécanisme fonctionne en étroite collaboration avec les médias et les réseaux sociaux. La prospérité basée sur les bourses et autres jeux financiers est maintenue d'une manière ou d'une autre, même si elle n'est pas réelle. Ce sont les petits épargnants, étourdis par les promesses mais qui ne sont en réalité qu'une goutte d'eau dans l'océan de ce système, qui en font les frais.

La récente crise des fonds montre en réalité la projection de ce système dans notre pays. Là où les mécanismes de régulation et de contrôle ne sont pas soutenus par un cadre juridique transparent, les profiteurs ont plus que jamais le champ libre. Les scandales de Banker Kastelli dans les années 80 ou de l'İmar Bank dans les années 90 ne sont que des gouttes d'eau par rapport aux volumes actuels. Il est bien sûr impossible que cette situation soit indépendante de la politique. Il est également évident que la politique n'apporte pas de solutions. Alors que les responsables devraient être sévèrement punis pour rétablir la confiance, il ne faut pas s'étonner que le processus, qui commence par se demander jusqu'où ira le bout de la corde, se bloque dès le premier nœud. Il ne faut pas oublier qu'il est plus difficile de corriger des systèmes corrompus de l'intérieur que de faire passer un chameau par le chas d'une aiguille.

Là où les escrocs agissent sans vergogne, c'est, comme toujours, le petit investisseur qui en paie le prix fort. La situation du petit investisseur qui se croit malin ressemble, au bout du compte, à celle d'un joueur ambitieux accro au casino. Alors qu'il veut jouer en permanence dans l'espoir de gagner, il oublie que dans les casinos, c'est toujours la banque qui gagne, et il finit par faire face à une fin douloureuse. À l'ère du Capitalisme de Casino 4.0, les peuples sont désormais dépouillés jusqu'à leurs fonds. Je dirais que ces crises devraient servir de leçon, mais on ignore combien de fois cette leçon a été répétée. Il ne nous reste plus, en guise de dernier mot, qu'à vous mettre en garde : faites attention, ne tombez plus jamais dans ces pièges. Bon dimanche !