Une donnée cruciale pour l'or sera publiée aujourd'hui

Sur le marché de l'or, en ce dernier jour de cotation de la semaine, tous les regards sont tournés vers le rapport sur l'emploi de septembre en provenance des États-Unis. La donnée, qui sera publiée par le Bureau of Labor Statistics des États-Unis à 15h30 (heure turque), sera au cœur de l'agenda des marchés, tant pour ses répercussions sur le dollar et les taux obligataires que pour les attentes concernant les prochaines réunions de la Fed.

Alors que l'or au comptant s'échange autour de 4 155 dollars lors des transactions en Asie, le métal précieux se dirige vers une perte hebdomadaire dépassant les 3 %. La probabilité d'une deuxième baisse hebdomadaire consécutive pour l'or s'est ainsi renforcée. Ces derniers jours, la hausse des taux obligataires américains et l'appréciation du dollar exercent une pression sur l'or, qui ne génère pas d'intérêts.

Les attentes du marché tablent sur une augmentation de 90 000 emplois non agricoles en septembre. En août, la hausse de l'emploi avait été de 162 000 personnes. Le taux de chômage devrait se maintenir à 4,1 %, tandis que les gains horaires moyens devraient progresser de 0,3 % sur une base mensuelle.

DEUX SCÉNARIOS SE DÉGAGENT SELON LA DONNÉE

Si la croissance de l'emploi dépasse nettement les attentes, que le taux de chômage reste bas et que la hausse des salaires demeure soutenue, la perception d'un marché du travail américain résilient pourrait se renforcer. Ce tableau pourrait soutenir l'idée que la Fed maintiendra ses taux élevés plus longtemps, poussant ainsi les taux obligataires et le dollar à la hausse. Dans un tel scénario, il est estimé que la pression sur les prix de l'or pourrait s'accentuer vers le seuil des 4 000 dollars.

À l'inverse, si la création d'emplois reste inférieure à 90 000, si une hausse du taux de chômage est observée ou si la croissance des salaires s'essouffle, la pression sur la Fed pour maintenir une politique restrictive pourrait s'alléger. Dans ce cas, une baisse des taux obligataires et un affaiblissement du dollar pourraient réduire la pression vendeuse sur l'or, ouvrant la voie à un rebond à court terme.

Parmi les principaux facteurs pesant sur les prix de l'or, on note que le taux de l'obligation américaine à 10 ans a atteint cette semaine 5,34 %, son plus haut niveau depuis 2002, et que l'indice du dollar a touché un sommet en 17 mois. Un dollar fort rend l'or plus coûteux pour les investisseurs utilisant d'autres devises.

Après la publication des chiffres de l'emploi, les marchés réévalueront leurs attentes concernant la réunion de la Fed prévue les 27 et 28 octobre. Un autre point critique en octobre sera la publication des données sur l'inflation à la consommation aux États-Unis, prévue le 14 octobre.

Bien que la pression des taux élevés et d'un dollar fort domine à court terme, la demande d'or de la part des banques centrales continue de soutenir les prix. Selon les données du World Gold Council, les banques centrales ont acheté 23 tonnes d'or net en juillet, et un total de 130 tonnes au cours des sept premiers mois de l'année.

Source de l'actualité: 12punto