Dans le cadre de la crise des fonds qui secoue les marchés financiers, il a été révélé que certaines sociétés de gestion de portefeuille concernées avaient obtenu un avis de « conformité aux principes de la finance islamique » pour certains de leurs fonds. Selon les informations de Serbestiyet, les documents établis pour 10 fonds d'investissement appartenant à Tera, Pusula, Hedef et Atlas exigeaient l'exclusion des intérêts, des jeux de hasard et des transactions à caractère « illicite » (haram).
Les documents portent les signatures des membres du Comité consultatif de la Fondation pour la recherche en économie islamique (İKTİSAT) et du Comité consultatif de la finance islamique (İSFA), qui émettent des avis dans le domaine de la finance sans intérêts. L'un des noms les plus remarquables est celui du professeur Servet Bayındır, théologien et membre du Conseil des politiques économiques de la présidence.
LES AVIS ÉMIS POUR LES FONDS TERA
Le Comité consultatif İKTİSAT, dont le professeur Bayındır est le fondateur et le président, a émis un avis de conformité charaïque pour le Fonds d'investissement immobilier de participation « Tera Portföy Çatı » le 1er avril 2024, et pour le Fonds d'investissement immobilier de participation « Tera Portföy Konut Alfa » le 1er janvier 2026. Le comité a également émis un avis similaire pour le Fonds libre d'actions de participation « Atlas Portföy » le 3 juillet 2024.
Dans le document établi pour le Fonds d'investissement immobilier de participation Tera Portföy Çatı, il est précisé que le fonds peut effectuer des opérations telles que l'achat, la vente à tempérament ou la location de biens immobiliers ; il est également autorisé à s'orienter vers des sukuks, des certificats de location et des instruments d'investissement conformes aux principes de la finance participative.
Le document stipule que le fonds doit « éviter les intérêts, les jeux de hasard et autres transactions à caractère illicite » dans ses activités. Dans la section des conclusions, il est indiqué que la création du fonds par Tera, dans le respect des procédures et conditions spécifiées et sans recourir à des transactions portant intérêt, « ne présente aucun obstacle d'un point de vue charaïque ».
Dans le deuxième avis d'İKTİSAT daté du 1er janvier 2026, l'attention a été attirée sur certaines expressions figurant dans les statuts du fonds qui n'étaient pas conformes aux principes de la finance participative. Le document exigeait la correction de dispositions telles que les « opérations sur produits dérivés » et la possibilité de « faire du repo », et l'avis de conformité a été accordé à la condition expresse que ces pratiques ne soient absolument pas utilisées.
Dans le même document, il est noté que des contrats à terme de type forward, swap et futures ne peuvent être utilisés qu'à des fins de couverture et sous certaines conditions. Les documents précisent également que le comité se réserve le droit de suivre le fonctionnement des fonds et d'annuler le certificat en cas de constatation d'une non-conformité.
Répondant aux questions de Serbestiyet, M. Bayındır a déclaré que l'évaluation du comité se limitait à la situation charaïque des fonds. « Le taux de rendement probable du fonds, la garantie de rendement et les risques économiques et financiers auxquels il pourrait être confronté à l'avenir sont en dehors de notre expertise », a affirmé M. Bayındır.
M. Bayındır a précisé que, jusqu'à présent, seuls deux fonds de Tera avaient reçu une autorisation (icazet), à savoir le Konut Alfa Katılım GYF et le Çatı Katılım GYF. Il a soutenu que les fonds de Tera faisant l'objet d'une liquidation ne figuraient pas parmi ceux ayant reçu une autorisation de la part d'İKTİSAT.
Expliquant qu'İKTİSAT avait reçu un don de Tera « d'un niveau pouvant être considéré comme symbolique », M. Bayındır a déclaré que ces dons étaient utilisés pour des bourses d'études. Affirmant qu'il n'y a aucun lien entre ses fonctions à la présidence et les avis émis, M. Bayındır a déclaré : « Les avis sont de nature charaïque et n'ont aucun lien avec d'autres fonctions occupées ».
AUTORISATION POUR PUSULA 45 JOURS AVANT LA CRISE
Selon l'article, le Comité consultatif de la finance islamique İSFA a également délivré des certificats d'autorisation pour certains fonds appartenant à Pusula, Tera et Hedef. Le document émis par İSFA le 22 janvier 2026 pour le Fonds d'actions de participation (TL) Hedef Portföy figure parmi ceux-ci.
Parmi les documents d'İSFA destinés à Pusula Portföy figurent le Fonds libre de participation (TL) Pusula Portföy du 8 janvier 2024, le Deuxième fonds libre de participation à l'équilibre Pusula Portföy du 6 mai 2025 et le Fonds de participation à l'or Pusula Portföy du 1er mai 2026.
Il est précisé que le dernier document émis par İSFA le 3 août 2026 pour le Deuxième fonds libre d'actions de participation Pusula Portföy a été délivré 45 jours avant la crise des fonds. Ce document stipulait que les actifs du fonds ne devaient en aucun cas être utilisés dans des opérations sur produits dérivés ou à effet de levier.
Les noms d'Abdullah Köker, du Dr Mustafa Dereci, du professeur Osman Güman, du maître de conférences A. Numan Ünver, de Yaşar Yalçın et du maître de conférences M. Emin Durmuş figurent sur les documents d'İSFA.
Le maître de conférences Muhammed Emin Durmuş, membre du Comité consultatif İSFA, a déclaré que la mission des comités consultatifs était d'examiner les documents des fonds du point de vue des principes et des fondements de la finance participative. M. Durmuş a précisé que la surveillance des entreprises ou des actifs dans lesquels les fonds investissent réellement ne relevait pas de la mission d'évaluation charaïque du comité.
Tout en annonçant qu'ils avaient « mis fin à la relation de conseil » après le scandale, M. Durmuş n'a pas précisé avec quelle entreprise la relation avait été rompue ni si les certificats d'autorisation avaient été annulés séparément. À la question de savoir si İSFA percevait des honoraires, il a répondu qu'il ne s'agissait pas d'une contrepartie pour un avis favorable, mais d'une rémunération pour des services d'expertise et d'examen.
Évoquant également la mise en liquidation des fonds basés sur la participation, M. Durmuş a déclaré qu'il ne trouvait pas juste d'identifier les développements survenus sur les marchés financiers avec le système de finance participative. M. Durmuş a souligné que les certificats d'autorisation ne constituaient pas une garantie concernant la sécurité financière de l'investissement, son rendement ou les activités de la société de gestion de portefeuille.
Source de l'actualité: 12punto
